代工业务逐步好转,智能电表加速驱动.PDFVIP

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2017-08-13 发布于天津
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代工业务逐步好转,智能电表加速驱动

长城开发（000021 ）公司研究（深度报告）维持“推荐”评级 2009-7-15 当前股价： 12.88 代工业务逐步好转，智能电表加速驱动信息技术行业评级看好公司基本数据 2009.7.14 报告要点总股本(万股) 87952 长城开发 08 年主营利润仍然保持 30%以上增速，这与台湾代工企业绩流通 A 股/B 股(万股) 87860/0 资产负债率 18.62% 大幅下滑形成了鲜明对比，长城开发表现出的抗风险能力则归根于电子产品每股净资产（元） 3.98 制造产能向其转移以及智能电表的加速驱动，我们认为这一趋势仍在延续。市盈率（当前） 70.2 市净率（当前） 3.24 电子厂商毛利率的下滑加快了其制造加工等非核心业务向低成本厂商 12 个月内最高/最低价 13.20/3.55 转移的趋势，这可从近期金斯顿与长城开发新建 4 条生产线、希捷磁头生产市场表现对比图（近 12 个月）线下半年的转移中得到佐证。而长城开发凭借在该领域的低成本、高良品率以及规模优势将直接受益。而硬盘板卡产品在度过上半年的低迷期后，随着 100.00% 80.00% 经济的逐步复苏，其产量有望逐步好转。 60.00%