核电短期受压,光伏等新能源偏利好.PDFVIP

电力设备与新能源行业 核电短期受压，光伏等新能源偏利好 行业评级 看好 中性 看淡 （维持）邹慧 电力设备行业资深分析师 86216101 国家/地区 中国/A 股 报告发布日期 2011 年 03 月 14 日 星期一 联系人 曾朵红 0216089 zengduohong@ 近期背景信息： 2011年3 月11 日下午，日本东北部发生9 级地震及海啸， 11台核电机组自动关闭。福岛核电站一号机组由于用电源及柴油 机无法启动，冷却系失灵，冷却水遇热分解产生的氢气碰到空气而发生外围建筑的爆炸，核辐射量超过安全标准，被定为四级核事 故。地震受影响范围内有三座核电站，分别为福岛第一、第二核电站、宫城县女川核电站、茨城县第二核电站，国际原子能机构宣 布女川核电站进入“初级或最低层级的紧急状态”。 我们的观点： 评 简 核电板块短期受压，后续超预期的可能性降低。日本由于 9 级地震而导致福岛核电站泄露事件，是亚洲第一次发生核泄漏事 故，且是第一次由于地震发生核泄漏事故，对于占据世界大半在建机组的亚洲（中国占在建核电站的 40%，亚洲占在建核电站的 70%），是一次令人深思的打击。决策者在核电的经济性和安全性的天平中，不得不重新再次审视安全的极端重要性，不怕一万就 怕万一的事情发生，打击是毁灭性的。历史上，美国在1979年三里岛事件后，国内核电建设停滞，俄罗斯在1986 年切尔诺贝利核 泄漏后，欧洲核电站建设也基本停滞，只有在二十一世纪初，核电重新开始复苏，但主要集中在亚洲。当前，各国对于核电还没有 明确表态，德国已经数万名民众游行示威，阻止本国核电站延长服役期限。因此，预期核电产业短期内必然会受到负面的影响。从 二级市场来看，追捧核电板块基于两个超预期假设：国内核电建设超预期及将来中国核电出口超预期，此次重大安全事故后，国内 和国外对于发展核电都可能采取相对审慎的态度，超预期的可能性降低。 后续有待国家表态和审批进度，有待事故原因彻查和预防措施的可能。中国到2020年核电装机达到8000万千瓦的目标，8000 万