重庆旅游投资集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告（中诚信国际）.pdf

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 以“政府购买服务”的方式收购公司旗下的白帝城瞿塘峡景 区和天坑地缝-龙桥河景区 100%股权（以下简称“奉节景 区”），自此公司退出奉节景区；此外，公司拟向巫山县人民 政府转让巫山景区及储备土地，转让事宜待公司与巫山县人 民政府签署完成全部协议并上报重庆市国资委审批通过后生 效，巫山县政府将以承接债务本息的方式支付交易对价，中 诚信国际将对巫山景区及储备土地转让相关事宜的进展保持 关注。  土地储备业务面临政策和市场风险。公司土地储备整治业务 易受土地政策和土地供应市场的影响，并且土地转让价格和 交易量依赖于房地产市场的景气程度。目前公司土地转让进 度较慢，2016 年公司转让土地 470 亩，土地转让成交金额共 计 3.68 亿元；此外，在转让奉节景区过程中，奉节景区内 2,800 亩储备土地也一并转让。  经营性业务盈利能力较弱。近年来，公司经营性业务盈利能 力较弱，其中 2016 年公司经营性业务利润为-6.17 亿元，公 司利润总额较为依赖营业外损益和公允价值变动损益。  债务规模和杠杆水平处于高位。截至 2017 年 3 月末，公司债 务总额增至 121.06 亿元，总资本化