交割结算等风险点解析郭淑华-郑州商品交易所.PPT

研究发展部 郭淑华 2009年9月 第四期会员中层业务人员（券商控股类）培训班 提 纲 合约 保证金与价幅调整 交割业务 仓单业务 套保与套利业务 投资者维权 一、合约 1、交易单位： 5吨 ：棉花、PTA、菜油 10吨 ：白糖、小麦、稻谷 2、最小变动价位： 1元/吨 ：小麦、白糖、稻谷 2元/吨 ：PTA、菜籽油 5元/吨 ：棉花 二、价幅与保证金 1、一般月份价幅和保证金： 3% 5% ：小麦、稻谷 4% 5% ：棉花、菜油 4% 6% ：白糖、 PTA 2、交割月前一个月保证金标准： 上旬：8% 中旬：15% 下旬：25% 3、交割月保证金：30% 4、出现单边市（涨跌停板）时:收盘前5分钟内一直持续涨跌停板价位成交的状态。 1）正常情况下： 保证金标准：按合约标准提高 50%； 价幅标准：按合约标准双向提高50% 。 连续三天涨跌停板的，第四天暂停交易一天。 2）自进入交割月前一月中旬（15%）起，交易保证金不再提高。 3）新合约上市当日执行3倍涨跌停板价幅限制。 5、对跨期套利持仓： 收近期月份合约保证金。 6、同一会员同一客户码在同一合约的双向持仓： 按持仓量大的一边收保证金。 三、交割业务 1、自然人不能交割。自进入交割月第一个交易日起，自然人客户不得开新仓，交易所有权对自然人客户的交割月份持仓予以强行平仓。 2、交割配对。 第一阶段：滚动交割。交割月第一交易日至最后交易日前一交易日每天下午2点30分之前的交易时间内，买卖双方都可以提出申请； 第二阶段：集中交割。最后交易日闭市后。 3、卖方在交割月30%的保证金什么时间不再收取？ 一经配对不再收取。但无仓单或已充抵或折抵的，至到交割完成。 4、增值税发票的传递及时间界限。 卖方：自交割日起7个交易日内，卖方必须将增值税专用发票交买方，延迟1-10日的，每天支付0.5‰的滞纳金，超过10日仍未提供的，视为拒绝提供发票，按税率支付违约金。 买方：按时准确提供资料；超过10日仍未提供的，交易所将20%货款划至卖方会员。 开具依据：交割结算价。 5、交割结算价如何确定？ 为期货合约配对日前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价。 6、郑州品种的适用税率？ 农产品:13%(小麦、棉花、菜籽油、稻谷） 工业品:17%(白糖、PTA） 7、交割时，同一会员同一客户码双向持仓的处理方法。 自动平仓，平仓价为当日结算价。 8、非交割单位整数倍的持仓在交割时的处理。 棉花：一旦出现，对违约方处以10%的违约金，终止交割。 9、时间贴水（仓单临近退出，新、陈有别）： 1）白糖：上年度（10.1）产白糖可在次年度11月交割，但自九月份合约起每交割月增加贴水20元/吨。 2）棉花：上年度（9.1）产棉花可在次年9月和11月交割，但每交割月增加贴水200元/吨。 3）硬麦：上年度产的硬麦可在次年7月和9月交割，但每交割月增加贴水30元/吨。 以上贴水随交割货款一并结算。 四、有关仓单业务----通用标准仓单 1、不同等级、长度、重量、仓库的升贴水。 小麦:（三级为基准）水分、杂质贴水； 棉花:（328为基准）品级、长度升贴水（重量溢短价）； 白糖: (一级白砂糖）等级升贴水（色值≤170IU在9月、11月替代交割时贴水50元） ； PTA: （优等品为基准）无替代品级。 菜油: （四级为基准）有替代品级，但无升贴水。 早籼稻: （三级为基准）有替代品级，但无升贴水。 注：标准所载货物的质量由交易所进行担保，升贴水额只与注册仓单人和最终提货人有关。 2、发生在标准仓单注册和注销环节的升贴水是否开具增值税发票？ 1）国家税务局规定：注册人注册货物时发生的升贴水，在该仓单注销时，注册人应当就升贴水部分款项向注销人开具增值税发