富国基金大类资产报告（2017724——2017728）.PDF

富国基金大类资产报告 （2017/7/24——2017/7/28） A股市场 风格走势反转，成长板块反弹 债券市场 资金利率小幅上行，债券市场震荡分化 本周，A股市场风格走势出现反转，前期涨幅较大的周期板块表现一般，前期跌 本周，央行通过逆回购操作投放资金8200亿，逆回购到期回笼资金5400亿， 幅较大的成长板块则表现抢眼。具体来看，上证综指上涨0.47%，深圳成指上涨 MLF到期回笼1385亿，实现资金净投放1415亿。虽然本周央行实现了较大幅 0.71%，创业板指上涨2.60%。其中，传媒（3.51%）、计算机（2.97%）等成 度的资金净投放，但由于缴准和缴税等季节性因素的持续影响，资金面未见 长板块表现优异，采掘（-1.52%）、建筑装饰（-1.29%）等周期板块有所回落 明显放松，资金利率小幅上行。债券收益率方面，短端国债收益率小幅下 。本周成长板块的反弹，很大程度上得益于国务院推进大众创业、万众创新的 行，长端国债收益率小幅上行，期限利差逐步修复。信用债短端上行明显， 政策，能否持续需看政策能否带来业绩的切实增长。 长端变动丌大。 虽然本周央行实现了较大幅度的资金净投放，但由于缴准和缴 本周，央行通过逆回购操作投放资金8200亿，逆回购到期回笼资 公开市场 资金利率 税等季节性因素的持续影响，资金面未见明显放松，资金利率 金5400亿，MLF到期回笼1385亿，实现资金净投放1415亿。 小幅上行。 货币投放 货币回笼 货币净投放 DR007 GC007 （右轴） 3.4 10.0 10,000 3.2 9.0 8.0 8,000 3.0 7.0 6,000 2.8 6.0 5.0 4,000