有色金属电解铝行业分析报告.docVIP

目录 一、行业概况 4 （一）铝行业定义 4 （二）行业构成要素（产业链概况） 4 （三）行业的经济地位 5 （四）铝业周期分析 6 （五）历史沿革 6 1、世界铝业发展概况 6 2、我国铝业发展概况 7 二、产业链分析 9 （一）产业链上游分析（刚性十足） 9 1、铝土矿资源分布与产量 9 2、氧化铝产量及供需分析 13 （二）产业链中游分析（过剩延续） 20 1、原铝（电解铝）供需状况分析 20 2、冶炼方法 27 （三）产业链下游分析（加工和消费：稳步回升） 31 1、铝材概况： 31 2、我国铝材应用领域 34 三、产业集中度及利润分布 40 （一）产业集中度 40 1、铝土矿集中度较高 41 2、氧化铝集中度较高 41 3、原铝集中度较高 41 （二）产业链利润分布 42 四、盈利模式分析 43 （一）上下游一体化企业 43 （二）铝材加工企业 44 五、行业特点 45 （一）高能耗、电力密集型行业 45 （二）产业链各部分进入壁垒并不相同 46 （三）政策壁垒日益严格 47 （四）环境影响 49 六、行业风险 51 1、政策风险 51 2、技术风险 52 3、资源供应风险 52 4、环保风险 52 七、行业内代表企业分析 53 （一）中国铝业 53 1、经营范围 53 2、行业地位 53 3、近年经营业绩 54 4、中国铝业swot分析 56 （二）魏桥铝电 58 1、企业概况 58 2、主要优势： 59 3、主要风险： 60 八、铝行业未来发展趋势 60 （一）世界铝业发展方向 60 （二）我国铝业发展方向 62 1、开发铝资源 62 2、调整产业结构 62 3、加强研发工作 63 结论： 63  一、行业概况 （一）铝行业定义 铝行业是指对铝土矿进行冶炼、加工生产的行业，主要包括铝土矿开采、氧化铝生产、原铝生产和铝材加工等四个环节。 铝是地球上含量极丰富的金属元素，其蕴藏量在金属中居第二位。在地壳中含量低于氧和硅而位居第三位。由于铝的化学性质很活泼，因而在自然界里没有单质的金属铝存在，而是以含铝的各种化合物状态存在。铝的化合物在自然界中分布极广，含铝的矿物有250种，但在工业上有开采价值的铝矿，只有为数不多的几种。 （二）行业构成要素（产业链概况） 铝产业链主要由铝土矿开采、氧化铝生产、原铝生产和铝材加工等四个环节组成，其中主要中间产品或产品的产量关系为： 2.5 吨左右铝土矿可生成1吨氧化铝，1.93 吨氧化铝可生成1吨原铝。 全球原铝基本都是用电解法生产而成，因而原铝又俗称电解铝。 原铝产业链结构及成本构成 原铝的生产主要依赖资源和能源——“氧化铝+电”共占到整个生产成本的70%-80%以上。 （三）行业的经济地位 铝是有色金属中产量最大的金属，在国民经济中被广泛运用，主要应用到建筑、交通运输设施、机械设备和电子电器等。目前国内上市公司中生产氧化铝的主要有中国铝业、南山铝业等，而其他上市公司基本都是以生产原铝或者深加工为主。 铝业产业链在技术升级中不断延伸，由最初的简单铸造压延挤压向精密度领域扩展，不断拓展铝应用领域，目前广泛应用在新兴领域如高铁、城市轨道、太阳能板、电动汽车、核电等。最高技术的铝深加工是应用在电子设备、汽车和航空领域的高压电子铝箔、钎焊箔等。 （四）铝业周期分析 从原铝的历史走势看，其周期性波动相对明显，上升周期与下降周期基本一致。通常认为1984-1993 年，1994-1998 年以及1999 年至今可以划分为三个周期，目前处于下降周期中，目前LME原铝价格维持在1821美元/吨附近。 （五）历史沿革 1、世界铝业发展概况 自从电解炼铝法问世以来，铝生产量和消费量大约以平均每10年增长1倍的规模发展，特别是近几十年来，由于冶炼方法与工艺的不断改进和电力工业的发展，铝业的发展速度更是十分惊人。 世界原铝产地主要集中在北美（美国和加拿大)、西欧（德国和法国等)、俄罗斯、中国、澳州（澳大利亚）和拉美（巴西）等地，其中美国铝业公司（ALCOA)、加拿大铝业公司（ALCAN)、雷诺金属公司（REYNOLDS)、凯撒铝及化学公司(KAISER)、波施涅铝工业公司（PECHINEY)、瑞士铝业公司（ALUSUISSE)、德国联合工业公司（VWA)、中国铝业公司和俄罗斯铝业公司等9大跨国铝业公司的生产能力和年产量都占全世界原铝产能和年产量的60%以上，此外，再生铝的产量、消费量这些年来也增加很快，而且有逐年增加的趋势。 当前，全世界铝业面临着两大问题的挑战，第一是在环保要求日益严格与污染排放指标不降低的情况下，如何尽可能地降低生产成本；第二是铝业必须全面地尽可能多地向使用铝的部门提供有关知识及铝材的各种性能，使用户愿意使用铝材，这样才能在激烈的竞争中不断扩大铝的应用领域。为了应对这种挑战，铝生产正面