Avaya退市大结局：我们需要更大灵活性.docVIP

Avaya退市大结局：我们需要更大的灵活性 　　“我们需要灵活性以应变市场，退市私营是个很好的选择，银湖和TPGCapital都是很有经验的投资基金，相信他们会对Avaya带来更大帮助。”MickyTsui如此回复大家的疑问。 6月26日，一个炎热的午后，在Avaya联合中国国航举行的智能通信峰会上，公司全球业务运营高级副总裁MickyTsui首次面对中国媒体就Avaya收购一事作出回应。20天前，Avaya接受了私募基金SilverLake和TPGCapital的收购，将由一家被多方看好的上市公司转变成私营公司。“我们需要灵活性以应变市场，退市私营是个很好的选择，银湖和TPGCapital都是很有经验的投资基金，相信他们会对Avaya带来更大帮助。”MickyTsui如此回复大家的疑问。 　　7年前独自承担起7.8亿美元债务从朗讯分割出来后，Avaya在IP语音通信、企业通讯服务和呼叫中心等领域开创了自己的盛世。而现在在拥有约8.3亿美元现金储备，2006财年收入52亿美元，市值超过61亿美元并且无任何负债的情况下，Avaya考虑用另一种方式继续公司在统一通信领域的发展。 　　领跑统一通信 　　“北京2008年奥运会对Avaya来说是一个绝妙时机，我们将有机会为更多的企业和机构提供IP智能通信解决方案。”在26日的峰会上，Avaya中国公司总经理、印度人DineshMalkani信心高涨，而国航市场部总经理张春枝以其电话销售服务中心的月收入自去年8月实施客户中心项目以来同比增长近300%为由盛赞实施方Avaya。 　　这只是Avaya公司在中国的一个成功例证。正是类似国航这样的大客户，包括全球范围内的奔驰、东芝、AOL、NBA、中国移动等，托起了Avaya在这一领域的声名，并且在以IP话音为核心的融合通信业务领域连续数年居于前三强位置。除此之外，4000个独立软件开发商和2500个分销商也帮助它不断开拓统一通信帝国，在呼叫中心、统一通信这些智能通信领域核心的部分，语音、数据、视频结合并搭建自由沟通与协作的平台。 　　就专注度和成长史而言，Avaya在统一通信领域极具代表性。2000年全球互联网泡沫破灭之时，Avaya就已经瞄准了IP语音通信作为核心业务，并在此后数年持续开展10多次收购，包括VPNet、Quintus、Routescience、NimcatNetworks、Traverse和Spectel在内的多家中小型企业被它以千万美元到上亿美元的价格纳入麾下。 　　依据ForstSullivan的研究数据，在中国的IP通信市场中，Avaya占到了25.6%，紧随其后的是阿尔卡特、西门子、思科、北电等。在全球市场，来自Synergy研究机构的报告称，2006年Avaya在企业IP语音通信系统的出货量和销售额领先优势进一步扩大，IP语音通信销售额已经连续12个季度领先。在IP-PBX和IP电话业务中，它与思科交替占据第一和第二的位置。 　　私募的眼光 　　就在有关Avaya收购的确切消息传出的两个星期前，TPG刚刚联合高盛旗下的私募部门收购了美国第五大无线运营商Alltel，价格为275亿美元。国外有分析师表示，由于看好电信业整体发展前景和盈利能力，私募基金对电信业的兴趣日益浓厚。 　　Avaya的整体出售正是基于这样一个电信业被整体看好、投资潮涌动而来的大背景。朗讯血统赋予Avaya的不仅仅是一个正确的市场方向，还有自贝尔实验室独立出来的Avaya实验室所代表的研发实力，这使它成为一个理想的收购对象。公司目前共有8.2Array亿美元现金，没有负债，并有50%左右的收入来自于长期服务合约。5月时，美林证券已将Avaya列入理想的被并购企业名单。对私募基金而言，Avaya的确是一个理想的目标。 　　在两家私募基金最终敲定与Avaya的谈判之前，有华尔街传出的消息称北电可能以Array0亿美元的价格收购Avaya，但业务的不完全互补以及北电希望的股票加现金的收购形式最终败给了私募基金的现金支付，后者以总价值约为83亿美元的资金收购Avaya，收购价格合每普通股17.50美元。 　　看准Avaya的两家私人投资机构实力雄厚，银湖基金曾以其前任总经理爱德华?桑德入主摩托罗拉达到了最高声望，而另一方的TPG则是世界最大的私募基金之一，有着非常辉煌的投资历史。其合伙人JohnMarren针对Avaya收购事件表示，“作为科技和电信领域最早的私营投资公司之一，TPG了解并赞赏Avaya，它拥有众多位居领先地位的客户、丰富的产品创新历史和坚定的客户服务承诺。”而作为对私募的回应，Avaya高层的态度也颇能说明他们对于收购后前景的看好。 　　Avaya的隐忧 　　事实上，如果仅仅从私募出价达成的结果来看，也许还是很难理解为何Avaya选择