【2017年电大考试整理】2017年电大 辽工大财务管理重点小抄.docVIP

第一章 财务管理 1、财务管理的内容 财务管理包括哪些？ 2、目标： 目标的几种观点 每种观点的合理之处和不合理之处 3、财务管理的原则 12条原则 理解含义 举例说明每条原则在财务管理中的应用 第二章 财务预测 1、外部融资需求预测的销售百分比法 总量法 (书上例题) 增量法 根据给出条件计算需要在外部融资多少资金 2、理解外部融资销售增长比和内含增长率 内含增长率：外部融资为零时的销售增长率。 3、理解什么是可持续增长率 可持续增长率是指不发行新股、不改变经营效率（不改变销售净利率和资产周转率）和财务政策（不改变负债/权益比和利润留存率）时，其销售所能达到的最大增长率。 两个公式 根据期初股东权益计算 根据期末股东权益计算 会分析当预计的增长率超过可持续增长率时，怎么来解决资金来源 5个假设前提 假设一个发生变化、其他4个不发生变化如何解决超常增长所需要的资金 第三章 财务估价基础 1、货币的时间价值的所有计算 货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 现值 P 终值 F 利率 期限 2、风险 什么是风险：发生财务损失的可能性 预期结果的不确定性 风险和报酬间存在什么关系：风险与报酬存在对等关系，可以给风险合理定价，确定投资人要求的必要报酬率。 3、理解投资组合理论 含义：投资组合理论认为，若干证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低风险。 投资组合的收益 投资组合的风险 计算公式 会计算两种证券组成的投资组合 4、理解系统风险β系数的含义 5、必考 资本资产定价模型 （CAPM模型） 第四章 债券和股票估计 债券和股票价值的基本含义 债券价值的计算 重点掌握股票的股价模型 零成长和固定成长的公式 第五章 资本成本 1、理解资本成本的含义 什么是资本成本：投资资本的机会成本 也称为最低期望报酬率、最低可接受的报酬率 资本成本在财务管理有哪些应用： 资本预算：投资决策 资本结构：筹资决策 营运资本管理： 2、掌握权益性资金资本成本（普通股成本Ks）计算的三个模型 资本资产定价模型 股利增长模型：发行股票要对筹资对象进行调整 债券收益加风险溢价模型 用三个方法确定权益性资金的成本 3、债务性资金（债务成本） 资本成本的计算 了解 到期收益率比较麻烦 计算不会太麻烦 了解到期收益率的基本原理 4、掌握加权平均资本成本的计算 WACC 第六章 资本预算 1、理解资本预算项目评价的基本原理 投资项目的报酬率超过资本成本时，企业的价值将增加； 投资项目的报酬率低于资本成本时，企业的价值将减少。 投资的预期收益率要达到或超过项目的资本成本，这样的项目才可行 2、掌握投资项目现金流量分析的基本方法 现金流量的方向 流入还是流出 发生的时点 现金流量的金额 计算现金流量时注意： 垫支营运资金 开始时垫支 项目结束时收回 计算经营期现金流量的三个基本公式熟练应用 使用旧的固定资产 项目到期时处置固定资产时 预计残值和账面不同时所得税对现金流量产生影响 3、项目评价的基本方法 几个主要的价值指标熟练掌握 净现值 内含报酬率 回收期 会计收益率 净现值的两个补充指标：现值指数、年金净流量 在计算净现值时，先确定贴现率 计算内含报酬率时 按照净现值=0的原理来计算贴现率 根据计算结果判断投资项目是否可行 两个、几个项目比较时根据项目特点采用不同方法 差量分析法 重置价值链法 年金成本方法 等进行比较和决策 4、对项目风险进行处置 两种基本方法（区别和特点） 调整现金流量法 风险调整折现率法 项目系统风险的调整 类比法：选择一个类比企业 用权益性资金β系数代替项目资金β系数 第七章 资本结构 1、杠杆原理 杠杆效应是指固定成本提高公司期望收益，同时也增加公司风险的现象。 经营杠杆效应： 产生根源：与产品生产或提供劳务有关的固定性经营成本所引起的杠杆效应。 含义：在某一固定成本比重的作用下，由于经营收入一定程度的变动引起营业利润产生更大程度的变动的现象。 财务杠杆效应： 产生根源：债务利息等固定性融资成本所引起的杠杆效应。 含义：在某一固定的债务与权益融资结构下由于息税前利润的变动引起每股收益产生更大变动程度的现象被称为财务杠杆效应。 能熟练计算经营杠杆系数 财务杠杆系数 总杠杆系数 2、理解资本结构的含义 什么是资本结构:企业各种长期资本来源的构成和比例关系。 简单了解资本结构理论 资本结构的决策——普通股每股收益分析的方法 特别是熟练掌握每股收益无差别点法的应用 第八章 股利分配 了解股利分配的形式和程序 重点掌握四种股利分配政策的类型 剩余股利政策：在公司有着良好的投资机会时，根据一定