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IS－LM模型　 产品市场和货币市场的一般均衡 投资与利率 前面的简单模型中，我们假设投资是由模型外力量决定的外生变量。现实中投资却是一个与多种变量有关的变量。 购买股票、证券并不是经济学意义上的投资，只是财产的转移。 经济学中的投资，是指资本的形成，是社会实际资本的增加。包括厂房、设备与存货的增加，新住宅的建筑等等。 凯恩斯认为，投资取决于预期利润率和为购买这些资产款项的利率之间比较。 如果预期利润率＞利率，投资是值得的 如果预期利润率＜利率，投资不值得。 当投资的预期利润率既定时，利率就成为决定投资的首要因素。 利率可以被视为投资的价格、代价或成本。它与投资呈反向变动关系，即投资是利率的减函数。 投资函数用以表示投资与利率之间的关系，写为： i = i ( r ) 假定有投资函数的形式是 i = i ( r ) = 1250 - 250 r (单位：万元 ) 其中，1250万元与利率水平变化无关，是利率为0时也存在的投资量，称为自主投资。 250是系数，表示利率每上升或下降一个百分点，投资会减少或增加的数量，称为利率对投资需求的影响系数。 把投资函数写为 i = i( r ) = e – dr 其中的 e 就是自主投资部分 -dr 是投资需求中与利率有关的部分 用图型表示如下： IS曲线 一、包含投资－利率函数的产品市场 在上一章中，我们曾假设投资是自主投资（常数），不随其它变量变化。 现在，我们假设投资是利率的函数，其关系为投资函数 i = e – dr 则有 y=c + i = c + s=y c =α+βy i = e - dr 均衡收入公式变成 y* = (α+ e – dr)/(1-β) 二、IS曲线的代数推导 假设某经济社会有投资函数 i = 125 – 25 r，消费函数 c = 50 + 0.5 y，则其均衡收入为： y = (α+ e – dr) / (1-β) ＝(50 +125 – 25 r) / (1- 0.5) =350 - 50 r 当r=1时, 　y=300 当r=2时,　y=250 当r= 3时,　y=200 当r= 4时,　y=150 当r= 5时,　y=100 …… 由上述方程组我们得出的是利率 r 和国民收入 y 的一系列数量组合，而不是一对固定的数值。 这些组合中每一对数值所决定的投资与储蓄都是相等的，即 i = s，产品市场都可以达到均衡。 也就是说在此模型中使产品市场均衡的条件不是固定的值，而是一系列值。 将上述利率与国民收入的组合画成坐标图就得到 IS 曲线： 三、IS曲线的几何推导 用四个象限的几何方法也可以推导出IS曲线。 四个象限的坐标图分别是： 储蓄函数(1) 投资等于储蓄的均衡条件（即45度线）(2) 投资需求函数(3) 产品市场均衡点组合（即IS曲线）(4) IS曲线的公式推导 IS曲线表示与任一给定的利率相对应的使投资等于储蓄的国民收入水平。 由此得名IS曲线。 IS曲线的斜率是负的，表示利率越低，投资水平越高，而对应的储蓄和收入水平也越高。 四、IS曲线的斜率 二部门模型中，均衡收入的表达式为 y = (α+ e – dr) / (1-β) 将其变形为 r = [(α+ e ) /d] - [(1- β)/d] * y 这是IS曲线的数学表达式 (1- β)/d是IS曲线的斜率，由此可见，它既取决于β也取决于d 。 d是投资需求对应利率变动的反应程度。如果d越大，表明投资对利率变化越敏感，从而IS曲线的斜率就越小，曲线越平缓。 r ---- d ---- i ----y β越大，IS曲线斜率越小。因为β越大，乘数也越大，当利率使投资变动时会导致收入以更大幅度变动，从而使曲线更加平缓。 r ----- i ----- β----- y 产品市场的均衡与失衡 IS曲线是产品市场均衡时利率与国民收入的组合，此外的任何一点都是产品市场失衡的表现 在IS曲线左下方任何一点的利率与国民收入的组合都意味着需求过度，即I S（此时应抑制需求，或刺激供给） 在IS曲线右上方任何一点的利率与国民收入的组合都意味着供给过剩，即I S（此时应刺激需求，或抑制供给） 三部门模型中 yd= y – (T0 + t y )+ Tr i = e – d r c + i + g = y y = (α+ e – dr-βT0+βTr +g) / [1-β(1-t)] IS曲线斜率为 [1-β(1-t)] / d 这表明三部门条件下，IS曲线斜率不仅与β和d有关，还和税率 t 的大小有关。 税率越低，IS曲线越平缓； 税率越高，IS曲线越陡峭。 y- ---t----yd----(乘数c、 g、 I、 Tr)-- --y 五、IS曲线的移动 投资