货币政策收紧对楼市的影响论文.docVIP

货币政策收紧对楼市的影响毕业论文 目 录 1绪论 4 1.1选题的意义与目的 4 1.2文献综述与研究现状 4 1.3创新思路 5 2货币政策概述 5 2.1稳健的货币政策 5 2.2货币政策对商业银行经营管理的影响 6 2.3货币政策收紧对影响楼市的主要途径 7 2.3.1利率途径 7 2.3.2利差途径 7 3楼市投资者所面临的风险 8 3.1楼市投资的主要风险 8 3.1.1购买力风险 8 3.1.2变现性风险 8 3.1.3 金融风险 8 3.1.4社会风险 9 3.2货币政策收紧所带来的特殊风险 9 3.2.1个人住房贷款优惠政策改变 9 3.2.2流动性不足 9 3.2.3通货紧缩 9 4应对货币政策收紧的措施 9 4.1细分个人住房贷款申请条件 9 4.2拓宽国内居民投资渠道 10 4.3调整供给结构，扩大有效需求 10 结论 11 参考文献 12 一、绪论 选题的意义与目的 收紧流动性2011年央行货币政策的主基调。这由2010年中央经济工作会议之后，货币政策由“适度宽松”向“稳健”的转向便可看出。与此同时，我国CPI上涨率持续高位运行，2011年前三个季度居民消费价格平均上涨5.6%，除1、2月份保持在4.9%的水平外，其余7个月上涨都在5%以上，其中7月CPI同比上涨6.5%，创下自2009年以来CPI的新高。随着翘尾因素的逐步减弱，CPI涨幅已经在第四季度有所回落，但估计CPI涨幅全年仍可能达到5.5%左右。在央行收紧银根和限购令出台的多重压力下，国内居民期望通过投资楼市换取资产的保值、增值已不再容易。 楼市作为国民经济的一个支柱，它的发展状况与国家、居民休戚相关。因此，研究货币政策收紧对楼市的影响对促进我国经济健康发展、人民安居乐业有着十分重要的意义。 文献综述与研究现状 从近几年学者们的研究成果来看，他们主要从存贷款利率水平及商业银行信贷途径两个方面分析货币政策收紧对楼市的影响提出相应对策。 学者们有关货币政策收紧对楼市的影响的代表性研究有：（1）通过运用存贷款利率上调的手段，利用价格机制来管理好市场过多的流动性，减弱通货膨胀的压力，让信贷增长回归常态。易宪容（2011）认为央行通过不对称上调存贷款利率，造成存贷款利差在很大程度上缩小，以此改变商业银行对住房贷款的认识及行为方式。因此，为了避免存贷款利率严重倒挂，商业银行可能将会取消住房贷款优惠。（2）开发商的大部分资金来自银行，因此利息就构成房地产开发商的一项重要成本。周艳（2008）认为当利率上升时，投资者运用的资金利息成本加大，必然带来房地产开发成本的上升。如果物价没有上涨，资金的利息成本就不能通过合理的方式转嫁到房地产价格上，这时房地产投资量必然减少，间接造成房屋的供应量减少，在需求不变的状况下，房价必然上涨。相反，在物价同时上涨时，房地产商就会把增加的成本转嫁给消费者，同样会造成房价的上涨。所以从理论上来说，加息会造成房价的上升。 学者们对货币政策收紧对楼市的影响代表性研究有：（1）楼市投资者的投资观念不够理性成熟。刘合群和许芳（2011）认为任何投资都是面对未来的，不是看你过去赚了多少钱。如果在国内货币政策发生巨大的变化时没有把握到，那么所有的未来严重不确定性风险只能是投资者自己承担了。（2）缺乏合理有效的个人住房信贷区分条件。黄厚霞、侯莉颖（2010）认为。2010 年国务院先后出台了两个遏制房价过快上涨的通知，其中第一个规定二套以上首付不低于 40%，第二个规定二套以上住房贷款利率不低于基准利率的 1.1倍。从中可以看出，信贷资金是房价上涨的一个推动作用。 创新思路 目前大多学者对于这一课题的研究仅限于上述两个角度的分析，本文力求从消费者物价指数、国内居民投资渠道出发，结合现阶段商业银行经营状况，对货币政策收紧情况下投资楼市所需要考虑的问题进行分析研究，并试图得出应对措施。 二、货币政策概述 货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。用以达到特定或维持政策目标——比如，抑制通胀、实现完全就业或经济增长。直接地或间接地通过公开市场操作和设置银行最低准备金（最低储备金）。货币理论和货币政策是同一事物的两面，一个是从经济理论角度讲，一个是从政策措施讲。从紧的货币政策也就是较收缩的货币政策，通过提高存款准备金率或利息等手段控制投资、信贷的过度增长和通货膨胀压力，维持经济总体的平衡。 稳健的货币政策 稳健的货币政策，是指根据经济变化的征兆来调整政策取向，当经济出现衰退迹象时，货币政策偏向扩张；当经济出现过热时，货币政策偏向紧缩。最终反映到物价上，就是保持物价的基本稳定。 在我国货币政策管理中，中央银行是以比较平稳的货币供应量增长来实现稳健的货币政策操作的。从一般货币理论看，对货币供应量的增长有