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2010年10亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告   正面： 临沂市经济继续保持快速增长，财政实力进一步增强； 随着北城新区二期项目的全面推进，公司土地开发整理及基础设施项目建设业务可持续 性较好； 作为临沂市北城新区土地一级开发及基础设施建设主体，公司在土地出让收益返还和财 政补贴方面继续得到政府的大力支持； 担保方经营状况良好，其提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保进一步保障了本 期债券的到期偿付。 关注： 受北城新区一期项目开发完毕的影响，公司土地转让收入规模大幅下降； 公司在建项目较多，投资规模较大，面临一定的资本支出压力； 公司其他应收款规模相对较大，回收期具有一定的不确定性； 公司较大规模的土地使用权资产已对外抵押，资产流动性受到限制； 公司负债规模增长较快，有息负债规模较大，面临一定的债务偿付压力； 公司对外担保存在一定或有负债风险。 分析师 姓名：肖利富 杨建华 电话：010 邮箱：xiaolf@pyrating.cn 2     一、 本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金[2010]499号文件批准，公司于2010年3月24 日公开发 行了10亿元公司债券，票面利率为6.80%，债券期限10年。 本期债券计息期限自2010年3月24 日起至2020年3月23 日止，按年计息，分期还本，2015 年和2016年分别偿还本金的15%，即人民币1.5亿元，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 截至2014年3月31 日，本期债券本息兑付情况见下表： 表 1 截至 2014 年 3 月 31 日本期债券本息累计兑付情况 期初本金余额 本金兑付/ 回 利息支付 期末本金余额 本息兑付日期 （亿元） 售金额 （亿元） （万元） （亿元） 2011年3月24 日 10.00 0.00 6,800.00 10.00 2012年3月24 日 10.00 0.00 6,800.00 10.00 2013年3月24 日 10.00 0.00 6,800.00 10.00 2014年3月24 日 10.00 0.00 6,800.00 10.00 资料来源：公司提供 截至 2013 年末，本期债券募投项目已全部完工，募集资金已使用完毕。 二、 发行主体概况 2013年11月，根据临沂市财政局临财金[2013]22号文的批复，公司以资本公积14亿元转 增注册资本，截至2013年末，公司注册资本增至15亿元，实际控制人为临沂市财政局，未发 生变更。 截至 2013 年 12 月 31 日，公司资产总额为 1,741,293.72 万元，所有者权益合计为 1,143,469.42 万元，资产负债率为 34.33% 。2013 年，公司实现主营业务收入 87,215.82 万元， 利润总额 23,223.33 万元，经营活动产生的现金流量净额为-265,268.75 万元。 3