中国水电财务案例分析课件.ppt

中国水电 首次公开发行并上市; 了解我国股份有限公司首次上市融资的政策要求与相关知识 首次公开发行股票的条件、 一般程序、 股票价格的确定 首次公开发行股票试行询价制度的具体操作程序、 上市公司募集资金的运用;;背景知识;1 关于IPO的相关理论;IPO概述;;;;;;*;背景知识;目前，我国IPO上市采用保荐人（上市推荐人）制度， 即由保荐人（通常为具有保荐人资格的证券公司）负责拟上市公司的筛选，并向证券监督管理机构推荐，证券监督管理机构根据拟发行人的条件予以核准或不予核准。;;;;;背景知识;;;明确IPO目标;选聘中介机构 各中介机构及其职责：;中国水电——中介机构;;改制重组;上市辅导;制作与提交IPO申报材料;IPO-申请与实施; 自中国证监会核准发行之日起，发行人应在6个月内发行股票；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。 若股票发行申请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起6个月后，发行人可再次提出股票发行申请。 ;发行上市;背景知识; 1.股份制改制 2.持续经营能力 3.发行规模 4.发行定价 5.募集资金投向;4.1 股份制改制;4.1 股份制改制;4.1 股份制改制;股份制改造的基本模式 我国企业在上市时通常采取的股份制改造模式有三种： 整体改制模式 分立改制模式 合并改制模式 ;整体改制模式;整体改制模式;分立改制模式;分立改制模式;分立改制模式;合并改制模式 ;合并改制模式;4.1 股份制改制;4.2 持续经营能力;4.3 发行规模;发行价格的决定因素： （1）证券的内在价值 （2）市场的供求关系 具体影响因素： （1）承销商及其影响力； （2）公司的发展潜力； （3）发行数量； （4）行业特点； （5）股市状态。;支持公司股价后市表现;4.4 发行定价 ;;不同发行定价方式的区别体现在两个方面： 一是在定价之前是否已获取并充分利用投资者对新股的需求信息； 二是在出现超额认购时，承销商是否拥有配发股份的灵活性。 ;IPO-发行定价 ;初步询价;4.5 募集资金投向;;案例资料;1 公司概况;1 公司概况;1 公司概况; 1、标志整体为菱形——钻石的形状（两个金字塔倒扣），象征企业所承建工程的质量——钻石工程，同时菱形方正的造型也是严谨、务实的工作作风的体现。 2、标志中心部分由象形文字“水”演化而来，表明企业是以水利水电及相关工程建设为核心业务，同时传统的象形汉字又突出中国的概念。 3、标志中心部分又是“水流”与“电的符号”，电符号的上半部为蓝色，下半部为红色，表明水力发电的基本原理——水流通过水坝形成的落差，将势能转化为电能。同时，标志中心的电力符号又是“SINOHYDRO”的首字母——“S”。标志造型简洁、明快，力求达到国际化经营企业的形象要求。 ;中国水电计划A股发行前后股权结构;中国水电本次发行后前十大股东持股情况;案例资料;*;网下初步询价;网上公开发行;网上抽签结果;2 本次发行概况;2 本次发行概况;五、发行费用 1、本次发行费用总额26,030.65 万元，包括：承销及保荐费用20,250万元、审计验资费用1,799万元、评估精算费用2,180.5 万元、律师费用396万元、信息披露费用558.63万元、印花税675 万元、股份登记及制作费等其他费用171万元。 2、本次发行每股发行费用为0.09 元。 六、本次发行募集资金净额：1,323,969.35 万元。 七、发行后全面摊薄每股净资产：2.70 元 八、发行后全面摊薄每股收益：0.30 元 ;此次，中国水电的IPO之路走得颇为坎坷。 中国水电原计划发行规模不超过35亿股，发行价定在4.5元-4.8元，最后缩水5亿股调整为30亿股，而发行价则取区间下限，即4.5元/股发行，募集资金缩水至135亿元。 然而即使中国水电作出如此让步，也未受到资金更多的青睐，中国水电网上中签率高达9.7%，创近三个月来新股中签率新高。 机构网下申购也相当冷淡，公告显示，中国水电网下有90个配售对象获得配售，对应的有效申购股数为26.18亿股，有效申购资金总额为120.18亿元，配售比例为57.3%，认购倍数约为1.75倍，无论是中签率指标还是冻结资金量都反映出市场认购热情不足。;案例资料;3 同业竞争与关联交易;3 同业竞争及关联交易情况;3 同业竞争及关联交易情况;关联方及其关系;案例资料;4 募集资金方向及用途;募集资金到位前，本公司可根据各项目的实际付款进度，通过银行借款或自有资金支付项目款项。 在本次发行募集资金到位后，部分募集资金将用于支付项目剩余款项及置换上述银行借款的投入。 如果实际募集资金数额（扣除发行费用后）低于以上募集资金需求总额，则不足部分由本公司通过其他融资渠道或自有资金等方