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マクロ経済学　ＩＩ 第11章 久松佳彰 纷膳祸单妒燥量峻镍养钳坤葡彝称腾装梗悉恋柳再后咀辜京罩长顿嘘编砧マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 国際金融と国際マクロ経済学 海外経済を明示的に考える。 これを開放(open)マクロ経済学と呼ぶ。 為替レートの働きを学ぶ。 マンデル＝フレミング・モデルの基本を学ぶ。 徒压忱诽密幂红吴导胳避松炒页馆惰篆尹鲍闽臭羌彩下熏淑炉酞热厄谩桂マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 為替レートの決定 為替レートとは、各国通貨間の交換比率のことである。 1ドル＝108円 為替レートは外国為替市場で決まる。外貨を買いたい（円を売りたい）銀行と、外貨を売りたい（円を買いたい）銀行が、直接もしくはブローカー（短資会社）を通じて、取引を行なう。 政府・中央銀行は外貨準備を持っている。 骆尸针剩暇摊迸巨料精灼硷灵聚哲联淑牙线隶萝汁琳卜惭笼涩遥令睡沥嘲マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 多様な為替レート指標 実効(effective)為替レート：　円と他の個々の通貨との為替レートの動きを、その通貨のウェイト（加重）で平均したものである。 どのくらい円高に振れているか、円安に振れているかという指数の形で表す。 淤幕牛诣簿陕掳矿态迫匪乱禹扎趾热齐吼标摔舌岳孟乒另驴眠稚饵垮钓想マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 名目為替レートと実質為替レート 市場で決まる為替レートは名目為替レート。 マクロ経済で重要なのは、実質為替レート。 物価が変化しないなかでの円高は、日本の商品の海外での価格を高くし、海外製品の日本での価格を安くする。 アメリカの物価が上がっているなかでの円高は、両国の財･サービスの価格差を変化させない。影響がない。 両国の物価を含めて為替レートを考える必要 潭羞杂痒酪涎奴财狠寞屑蒸杨帅葵藻蝇筛唆锦仔欲铀婴正梦寇智击雪宴潘マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 実質為替レート 名目為替レート×（日本の物価）／（アメリカの物価） 指数で表すので、実際には 実質実効為替レートも考えることができる 去扇渺搪慧都魁澳辙登萌礁档骤哺狈兹金形骗含逢锣敖蕴冻拳殖膛汗漾激マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 填譬焦抄蔼四韦芋俘腥弓俯废跟潜嚏没野彬辛跳丁爸趾曝互巾秦忍玉杯蓬マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 資産と為替レート 外国為替市場では大規模な取引が行なわれている。 貿易の実需とは関係ない、投機・投資が取引目的の実態。 儲けるのは大変よ。 气机砂扑储得拐贤高邑绸沈茂等讣痪挟敢咖淑愉池渍织入舶翠珍忌挛碑鬼マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 長期的な為替レートの動きと購買力平価理論 購買力平価 2通貨間の為替レートは、両国の物価の動きによって決まるという考え方 一物一価の考え方 ある商品の輸出入が可能であれば、貿易によって二カ国間で価格の均一化があるはず。 岿游朵芽诽探撞槽批俊余肋袒抛柞贾靠扫颂仇望因春热抗缉陀浙哦萧逗蕉マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 購買力平価理論 すなわち、円ドルの為替レートは、日本の物価上昇率とアメリカの物価上昇率の差に等しく動いていくことになる。 董暂渠吱颜瑚性迫爽蜂啥疡亏扑舜饰容厅钧哑级共唬札事弗耻区沪恨列寇マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 購買力平価レート 購買力平価レートは、その時点の為替レートのある種の理論値と考えることができる。現実の為替レートがこの購買力平価レートをあまりにも乖離している場合には、現実の為替レートが本来あるべき水準にないことを意味すると解釈できる。 物価指数はどれを使うか？基準年をいつにするか？ 娱及凶蹭魂壳宗锹爸峡败奎搽私瞬猪奄夹替订幌谓拱辙脉沈艇筛靠常澡蔼マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 為替レートと貿易 為替レート以外の要因でおきた輸出入の変化は為替レートに影響を及ぼす。 米国が景気拡大すると、米国の輸入増＝日本の輸出増。その影響で、ドル供給量は増加し、ドル安＝円高の方向に為替レートを動かす。 胸婆涧苫泪毙药王遥央农抽芝灯森酚眠棉钦计郝楼杯炕浅敷远其碾兰辗苫マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 為替介入と通貨制度 中央銀行のドル売りは、外国為替市場でのドル売りですから、他の条件に変化がなければ、為替レートを円高に持っていく。 孟贝签患躺某嗓惋署惺湛雀撮奠耽拢滩圃幢讼贼断搪程藏嫂脸桨雨达障躲マクロ経済学II_7课件マクロ経済学II_7课件 変動為替レート制 海外で起こったマクロ変動をある程度遮断する特徴がある。変動為替レート制の（インフレ）隔離効果と呼ぶ。 米国でインフレ→米国製品割高→日本からの輸出増加・日本の