国际货币基金组织(IMF)：中国养老金体系的治理与基金管理(三)-必读.docVIP

国际货币基金组织（IMF）：中国养老金体系的治理与基金管理（三） 2010-3-12 表5. 全国社会保障基金的境外战略资产配置 国内资产 数额限制 信用级 集中度 限制 现金和存款 … ≥A 在一家银行的存款占社保基金银行存款总额的比例 … 国债、现金和存款 … … … 企业债券 … ≥BBB 单个投资管理人投资于一家企业所发行的债券占该企业所发行债券的份额 ≤10% 共同基金与股票 … … 单个投资管理人投资于一家企业发行的单只基金/股票，占该企业发行基金/股票的份额； ≤10% 大额可转让存单(CDs) … ≥AAA 委托单个管理人进行管理的资产占年度社保基金境外资产总值的比例 ≤50% 来源：全国社会保障基金理事会(NCSSF)(2006)。 表6和表7提供了NSSF资产的实际配置情况概览。NSSF越来越多地将资产委托给境内与境外的外部资产管理人（表6）。2003－2007年间，委托资产的比重从24%增加到47%。 由NSSF内部投资管理的资产通常限于银行存款，虽然2001－2007年间存款占内部投资管理资产的份额从65%下降到44%（表7）。固定收益资产是内部投资管理资产的第二大组成部分。这些主要限于购买政府债券并持有至到期日。证券投资组合在固定收益产品中的比例在2001－2007年间从34%下降到18%。这些变化被股票、信托投资及其他指数化产品（主要是