第一章 国际收支和国际储备-2.pptVIP

第三节 国际收支不平衡的调节;2、国际收支不平衡的含义： 通过区分自主性交易与调节性交易来确定国际收支不平衡的涵义。如果一国的国际收支通过自主性交易不能达到平衡则为国际收支不平衡。 但实践中根据交易动机难以区分短期资本属于自主性还是调节性，导致这一标准难以实行。因此，实践上采用“线上交易”（视为自主性交易）和“线下交易” （视为调节性交易）的标准，把短期资本视为自主性交易。;几个国际收支局部差额;;常用差额： (1)贸易差额＝货物收支差额 (2)经常账户差额(CA)＝贸易差额 ＋服务收支差额＋收益项目差额 ＋ 转移收支差额 (3)资本和金融账户差额(KA)＝资本账户差额 ＋金融账户差额 (4)综合差额 (CA+KA)＝经常账户差额 ＋ 资本和金融账户差额 （不包含储备资产变动额）;贸易差额和经常账户差额 贸易差额(Trade Balance)是衡量一国实际资源转让、实际经济发展水平和国际收支状况的重要依据。 经常账户差额(Current Account Balance)反映了实际资源在该国与它国之间的转让净额以及该国的实际经济发展水平。当经常账户为盈余时，就要通过资本的净流出或官方储备的增加来平衡；当经常账户为赤字时，就要通过资本的净流入或官方储备的减少来平衡。;综合差额 (CA+KA) 综合差额(Overall Balance)所包括的线上交易最为全面，仅将官方储备作为线下交易，它衡量一国官方通过变动官方储备来弥补的国际收支不平衡。 当综合差额为盈余或赤字时，就要通过增加或减少官方储备来平衡。 综合差额的状况直接影响到该国的汇率是否稳定；而动用官方储备弥补国际收支不平衡、维持汇率稳定的措施又会影响到一国的货币发行量。因此，综合差额是非常重要的。 IMF倡导使用综合差额这一概念。在没有特别说明的情况下，人们所说的国际收支盈余或赤字，通常指的是综合差额盈余或赤字。;二、国际收支不平衡的原因 1、经济周期性变化的影响 (1)一国经济周期对本国国际收支的影响 如繁荣时期国际收支可能出现逆差： 经济繁荣→社会总需求↑→进口↑→国际收支可能逆差 (2)一国经济周期对他国国际收支的影响 美国进口需求↓→他国出口需求↓ 美国经济衰退 他国可能逆差 美国对外投资↓→他国资本流入↓ 经济周期性波动引起的国际收支不平衡，称为周期性不平衡。;2、经济结构变化的影响 (1)国内经济结构变化的影响 (2)世界经济结构变化的影响 经济结构的变化而引起的国际收支不平衡，称为结构性不平衡。 如：国际分工的结构(或世界市场)发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不平衡。;3、国民收入变化的影响 国民收入↑→商品进口↑ 、非贸易支出↑→国际收支逆差 因国民收入的变化而引起的国际收支不平衡，称为收入性不平衡。 如：日本1974年国民生产总值增长19.4％，国际收支却出现46.9亿美元的逆差；1976年日本经济萧条，但国际收支却出现顺差36.8亿美元。 ;4、货币价值变动的影响 一国商品的货币成本和物价水平与其他国家相比发生变动，致使该国的国际收支不平衡。由于货币价值变动而引起的国际收支不平衡，称为货币性不平衡。 例如一国在一定的汇率水平下： 通货膨胀→物价水平↑→商品货币成本和物价水平相对高于他国→出口↓进口↑→国际收支逆差 通货紧缩，则反之。;5、偶发性因素的影响 如20世纪90年代初，伊拉克入侵科威特。 由于偶发性因素造成的国际收支不平衡，称为偶发性不平衡。 6、一国国内经济政策的影响 扩张经济政策→物价上涨→进口↑出口↓→逆差 紧缩经济政策→物价下跌→进口↓出口↑→顺差 ;持久性不平衡和暂时性不平衡 持久性不平衡(长期性的) 前三类 暂时性不平衡(临时性的) 后三类;三、国际收支不平衡的影响 1、逆差的影响 ;;2、顺差的影响;四、国际收支调节的政策措施 (一)外汇缓冲政策 是通过动用黄金外汇储备来抵消超额外汇需求或供给造成的国际收支失衡的影响。 一般做法是建立外汇平准基金，当国际收支失衡时，货币当局运用该基金在公开市场操作，买进或卖出外汇，消除超额的外汇供求。 注意：外汇缓冲政策只是短期有效，不能解决持续的国际收支逆差。 (二)财政与货币政策;1、财政政策 财政政策——是通过增减财政开支以及调整税率的方法来调节公共支出与私人支出，使总供给与总需求保持一致，从而恢复国际收支平衡。 如当一国国际收支出现逆差时