利率市场化对商业银行影响的国际经验及启示_金玲玲.pdfVIP

金融市场 Financial Market 利率市场化对商业银行 影响的国际经验及启示 利率市场化改变利率的决定方式，直接影响商业银行的存贷款利率，从而影响商业银行的资产负债业务和结构。同 「摘要」 时，利率放松对传统的银行业务造成冲击，促使银行业寻找新的盈利模式，发展表外业务并加强综合化经营。论文研究20 世纪80年代以后利率市场化对商业银行影响的国际经验，并分析其对中国的启示。 文 / 金玲玲 朱元倩 巴曙松 （一）全球利率水平及存贷利差水 场化以后实际存贷利率上升，同时存贷利 平的变化 差在发展中国家和发达国家都表现出上升 从国外利率市场化的历史来看，数据 趋势。美国在利率放松初期，存贷利率 利率市场化改革，即是官方放松存贷 表明利率市场化能够实现将负利率或低利 齐升，在1981年达到8.47%和14.18%的高 款利率管制、解除对银行存贷利差保护的 率水平升至正利率和较高利率水平的初 位，随后回落并趋于稳定；台湾地区在利 过程。20世纪80年代全球掀起了利率市场 衷。利率的总体水平被抬高，即贷款收益 率市场化初期存贷利率均逐步上升，分别 化的浪潮，一方面是由于70年代以来实施 和存款成本均有较大的提升。世界各国利 从1985年末的5.96%和9.18%上升至1990 的利率管制的弊端日益积累和暴露，另一 率市场化的过程大多集中在1960～1999年 年末的7.22%和10.5%。主要是由于长期 方面则是希望在市场机制的作用下，发挥 的时间段，特别是在1980年左右。选取这 利率管制下的低利率状态，在利率限制解 利率作为货币资金的价格和货币政策工具 段时期进行考察，我们看到实际存款利率 除后，供求关系决定了利率水平向均衡利 的双重属性，即充分反映资金余缺情况和 的U型变化以及实际存贷利差的平稳上升 率接近，必然有所上升。 资金使用成本高低的同时，形成利率机 趋势。如果不考虑货币因素的可能影响， （二）存贷利差变化趋势的分析 制以成为中央银行进行宏观调控的有效 这一时段的数据就可以证明，随着利率市 总体来看，全球趋势上的利率市场化 工具。而对于以利差作为主要收入来源的 场化的进展，实际利率总体水平上升，而 后存贷利差并没有像理论分析的那样，出 传统银行来说，利率市场化改变了货币资 银行存贷利差随着利率的提升在20世纪80 现收窄。这主要是由于实际存贷利差受 金价格的形成机制，会直接影响到银行的 年代普遍上浮（见图1）。 金融市场的发达程度、市场的竞争程度、 资产负债业务，并引发银行的业务转型。 而分别观察1970～1990年间发达国家 金融体制的管制水平等多种因素的综合影 和发展中国家的数据，也可以证明利率市 响。同时，发展中国家银行业利差普遍有 利率市场化后银行存贷款利率 及存贷利差的变化 图1：1960～1999年世界实际利率的中值 10 存款利率（%） 存款利差（% ） 从理论上来说，取消利率管制之后，银 行可以采用更具竞争性的利率吸收存款，即 5 资金成本会有所上升，同时银行也会相应提