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对我国国有企业资产负债率过高原因及对策研究【摘要】本文从传统产权制度、“拨改贷”资金制度、管理效益、自我扩张能力和社会负担等五个方面分析我国国有企业资产负债率过高的原因，并提出了针对性的对策建议，以期为我国国有企业资产负债过高问题提供参考。 【关键词】资产负债率；原因；对策 一、我国国有企业资产负债率过高的原因分析 （1）传统产权制度的限制。在我国传统的产权制度模式下，国家是为国有企业提供资产和资金的主体，国家不仅拥有国有企业的产权，还可以直接参与到企业的日常生产经营中去。因而国有企业无须考虑利润最大化或是成本最小化的问题，缺乏足够的动力去提升借入资金的使用率，这样就造成了国有企业的偿债能力和盈利能力都较低。在这种背景下，国家提供给国有企业的资金越多，国有企业的资产负债率就越高。国家是国有企业的产权所有者，由于这种国有产权制度存在很大的缺陷，导致国有企业的生产运营效率极低。（2）“拨改贷”资金制度的累积影响。1979年，我国改变对国有企业所需的短期资金的供给方式，由财政拨款变为银行全额贷款。1983年，我国改变对国有企业固定资产的再生产所需的资金供给方式，由财政拨款变为银行贷款，也就是“拨改贷”资金制度。上面两种资金制度的变革，造成国有企业的贷款负债规模大大增加，在国有企业的发展中形成了累积性的影响，是造成资产负债率过高的重要原因之一。（3）企业经营管理效益低下。在很长一段时期内，我国的国有企业过分追求让国家放权让利，而忽略了企业自身实力的提升，管理水平直线下降，管理效益低下。低效益、高负债的经营是国有企业资产负债率过高的又一重要原因。（4）企业自我扩张能力较弱。对企业来说，所有者权益是一项长期性、无偿性资产，是企业承担经营风险、财务风险以及偿还外部债务的坚强后盾。（5）企业承担的社会负担过重。长久以来，我国的国有企业承担着较重的社会负担，有大量的资金脱离日常的生产经营活动，必须依靠举债才能维持企业的生存和发展。国有企业的社会负担过重主要体现在以下几点：首先是企业退休人员比重过大，退休员工的工资、福利等费用大大增加了企业的费用；其次是企业内部的富余人员较多，造成了企业内部人力资源的浪费；最后，大部分的国有企业都从事社会公益。这些社会公益事业所需的资金来源于企业的生产经营活动，导致企业部分资金脱离正常的生产经营过程，大大降低了企业的资金使用效率，进而迫使企业扩大负债规模。 二、我国国有企业资产负债率过高的解决对策 （1）创建良好的外部环境。我国应该改变国家是企业所有者、银行是企业债权人的现状，解除国家和银行对国有企业的发展软约束，促使企业所有者与债权人形成正常的市场化关系，建立硬约束关系。（2）降低国有股所占的比重。通过降低国有股在企业总股本中所占的比重，促进资本结构的优化，形成良好的企业法人结构。国有股比重的减持并不仅仅指的是降低国有股的比重，而是要提高国有资本的经营效率。国有股比重的降低还应该和国有经济布局的调整联系起来，也就是说并非所有的国有企业都有国有资本。所以说，降低国有股在企业总资本中所占的比重的最终目的是打破保守传统的观念，注重的是结果而不是形式。（3）调整对股权融资的过分依赖。虽然股权融资可以为国有企业带来很多的好处，但股权融资的比重过高，会对企业经营效率产生很大的影响。原因是股权资本是企业的一种软性约束，在股权融资比重过高的企业内，经理工作的动力往往不足，最后受损害的往往是企业股东及债权人的权益。（4）拓展企业融资方式。当前，国有企业融资中存在的问题主要是直接融资不良和融资方式比较单一。直接融资指的是企业通过非银行机构向投资者出售股票或是债券而筹集企业所需资金的一种方式。促进企业的融资渠道和方式的多元化发展是调整国有企业资产负债率的一个有效手段。基于此，除了充分利用发行债券的方式进行企业融资外，还可以有效拓展其他的企业融资方式，以解决融资方式单一的现状，促进企业资本机构的优化。（5）分离国有企业的社会负担。通过减轻国有企业的社会负担，完善社会保障体系，降低企业的非生产性开支，从而使企业内部的资金统一运用到正常的生产经营过程中，有利于资金使用效率的提升，进而改善国有企业资产负债率高的问题。政府可以通过完善养老保险、医疗保险和失业保险等方法将企业承担的社会公益事业分离出来，减轻企业的社会负担，减少企业的成本费用，促使企业将资金投入到正常的生产运营中去，实现企业的良好发展。 参考文献 [1]郑长德．中国国有企业资本结构的演进及其对公司治理的影响 [J]．西南民族大学学报．2005（5） [2]常英．防范金融风险的国有企业资产负债率控制分析[J]．商业会计．2011(11) 1