购买力平价理论的局限性及其修正_非瓦尔拉斯均衡分析.docxVIP

经济科学·1999年第5期购买力平价理论的局限性 及其修正:非瓦尔拉斯均衡分析张岭松(南京大学国际商学院210093)一、引言购买力平价理论是由瑞典经济学家卡塞尔提出的著名西方汇率决定理论,其基本思想是:本国人之所以需要外国货币, 是因为这些货币在外国市场具有购买力,可以购买外国人生产的 商品和劳务; 外国人之所以需要本国货币, 则是因为这些货币在本国市场具有购买力,可以购 买本国人生产的商品和劳务。因此,两国货币的兑换比率应由两国货币各自所具有的购买力之 比来决定。由于购买力又是一般物价水平的倒数,因此,两国货币之间的汇率最终将取决于两 国物价水平的比率。购买力平价有两种形式:绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价是指在某一时点上,两国的一般物价水平之比决定两国货币间的兑换比率。如果用p和p 3 分别代表本国和外国的一般物价水平, e 代表外汇汇率, 采用直接标价法,则绝对购买力平价可用公式表示为:3e=p p(1)相对购买力平价是指在一定时期内,汇率的变动要与该时期两国物价水平的相对变动成比例。0如果用p0 和p3分别代表本、外国基期的物价水平, e0 代表基期汇率, p 和 p 3分别代表本、外国现期的物价水平, e 代表现期汇率,则相对购买力平价可用表示为:0p3 ?p3e= e p?p0 0(2)多少年来, 购买力平价理论一直是最重要的西方汇率决定理论之一,