浅谈网贷风险.docVIP

浅谈网贷风险 　　投资有风险，任何投资都是如此，今天小谈一些行业风险和大家为行业防范所作的努力。 　　一.风险分类 　　网络借贷作为一个新生项目其风险一定是与发展所并存的，作为金融领域的一个新兴衍生项目其主要风险大致如下，政策风险、市场风险、资质风险、标的风险、管理风险，下面我将一一分析具体情况。 　　1.政策风险 　　P2P借贷从2005年英国诞生，到次年美国出现，在到国内也只是从2007年开始有了第一家P2P网络借贷平台，从其诞生发展至今只有短短8年时间，国内也只有6年的发展历程，但凭借原生的信贷基础和互联网的优势，在短短的6年间其平台增长已经达到了300多家，如果算入非完全在线点对点的平台那更是超过了千余家，从2012年末至2013年起新平台的上线已经达到了以天为单位的发展速度。 　　目前政府对行业的监管主要是参考《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》和《合同法》中的一些条文。例如：借贷利率不得超过中国人民银行公布的基准利率的4倍。在借贷关系中，仅起联系、介绍作用的人，不承担保证责任。对债务的履行确有保证意思表示的，应认定为保证人，承担保证责任等。但这些都未对网络借贷平台作出明确的限定，比如，资质、经营范围、标准条款、保证金管理、资金账户限定等等。在这样的背景下我们便看到有注册资本仅为10W的运营平台，有经营范围为互联网技术类的经营平台，有个人账户做为资金管理的平台等等，不规范的操作模式存在。这些发展和政策规范的滞后将是平台和投资人共同面对的第一道风险。 　　2.市场风险 　　在政策规范配套不全的前提下很多新平台贸然踏入这个领域，而在缺乏调研和准备的情况下便草草的开始了平台的运作，并且为了吸引投资者往往会采取全额保证本息的方式，在上线初期采用高额的奖励来拉动人气吸引资金，而有些平台则大力扩张版图，全然忽略市场的风险性，结果往往是新平台遭一些大额的流动资金赚取奖励后就纷纷离场，投入大量成本的同时并未形成长期的投资群体，且保障本息的制度和对市场环境与坏账的准备不足导致大量的坏账损失，扩张版图的平台也因盲目的构建借贷区域导致坏账爆发等情况发生。从E速贷的常熟坏账，到先前众贷网上线不到一个月便宣告关闭，这些都是对市场的预测及自身准备不足所致，而类似的情况也早已不止一两家。对投资人来说一旦发生平台危机那么即使有约定的保证制度也仍然可能发生利率甚至本金的损失。市场本身是有竞争和供需关系的，如果企业盲目进入那么不但企业自身承受不起，更会伤害到弱小的投资者们。 　　3.资质风险 　　目前网贷平台的准入门槛相当低廉，只需注册一个公司，买一个模板然后便可上线营业。由此我们可以见到不同形形色色的平台，有注册资金只有10W的平台，有毫无信贷经验的平台，有不懂任何风控技术的平台，有为自家企业融资为目的平台。诸如此类种种，每一个都是“定时炸弹”，随时可能引爆，任何一点市场的风吹草动对“它们”来说都可能是无法逾越的风浪。而信贷本身又存在杠杆行为，比如一个注册100W的平台它的放贷量可能是一千万，这样的杠杆再次增加了平台的风险。同时，一般银行或信托机构的注册资金都是用来担保，而非经营。换到平台这边，先不讨论注册资金上的几何级差异，就是仅有的那些注册资金也存在一些如，虚资、垫资，或注册后用自有资金做放贷业务。这些都是行业缺乏一定的准入“门槛”所形成的风险。 　　4.标的风险 　　现有借贷平台的标的种类纷繁多样，有担保标，抵押标，信用标，净值标等等，但基于网站大多对投资者实行全额保障本息制度，因此我们可以视其为一种连带担保形式的标的。 　　此外，一些网站对于个别资金量大的个人客户可以提供约标服务——即当你和网站约定好金额，利率后网站可以单独为你开放一个标的，只供某客户完成投标。另一种形式是投资人可以要求借款人的条件，比如在事业单位工作人员或某种类型企业，平台会针对条件对口借贷。 　　而一些平台则打“擦边球”推出理财方案，比如保证客户一年的收益率，同时规定单笔理财计划的购买金额下限，这些早已超出一般理解的借贷中介范畴，其形态更类似于信托产品。而这些背后直接关系资金沉淀和非法吸收公众存款问题。 　　除此还有一类平台虽然表面看似十分正规，且背后资本团队也十分扎实，但实际只是作为一个在线融资手段，为母公司或某些个别企业做融资渠道。 　　归结起来就是标的的有效性，真实性，是否存在资金沉淀三大主要风险。 　　对于这几种标的形式我们再做一些探讨： 　　第一种连带形式的标的，风险主要在于其担保或抵押物的合法性和有效性，以及作为连带担保的平台自身的担保法律效力，同时个别网站在实际条款中所表示出的内容更多体现出其作为一般担保的存在，而非我们认为的连带担保，这就对实际坏账发生后投资者的资金安全构成了隐性的威胁。 　　第二种约标形式，这种形式和个人信托有些类似，好比投