掌握杜邦综合分析法.PPT

5、固定资产周转率 固定资产周转率，也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。 其计算公式为： 固定资产周转率=营业收入净额/固定资产平均净值 固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资 产净值)÷2。 6、总资产周转率 总资产周转率，也称总资产利用率，是企业营业收入净额与平均资产总值的比率。其 计算公式为： 总资产周转率=营业收入/平均资产总值 平均资产总值=(年初资产总值+年 末资产 总值)÷2。 例题：根据表3．1、表3．2中的有关资料，ABC公司2007年年末总资产3 875万元，年初总资产4 430万元。ABC公司2007年的总资产周转率为： 总资产周转率=8500/（3875+4430）/2=2.047(次) 三 企业获利能力分析 （一）获利能力的含义 获利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的重要资金来源。 （二）获利能力分析指标 获利能力分析是企业财务分析的重要组成部分，也是评价企业经营管理水平的重要依据。反映企业获利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净率和股东权益报酬率。 1、销售净利率 销售净利率是指净利润与营业收入净额的百分比，其计算公式为： 销售净利率=净利润/营业收入净额×100％ 例题：根据表3.1中的有关资料，ABC公司2007年净利润为1 242万元。ABC公司2007年的销售净利率为： 销售净利率=1242/8500×100%=14.61% 2、销售毛利率 销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其 中毛利是营业收入净额与营业成本之差。 其计算公式为： 销售毛利率=营业收入-营业成本/营业收入×100％ 3、总资产净利润率 资产净利润率是企业净利润与平均资产总额的百分 比。其计算公式为： 总资产净利润率=净利润/平均资产总额×100％ 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总 额)÷2。 4、净资产利润率 净资产利润率是净利润与平均净资产的百分比，也叫股东权益报酬率或净资产收益率。 其计算公式为： 净资产利润率=净利润/平均净资产×100％ 式中，平均净资产=(年初所有者权益+年末 所有者权益)÷2 例题：根据表3.1、表3．2中的有关资料，ABC公司2007年期初股东权益为2 058万元、期末股东权益为2 580万元。则ABC公司2007年净资产利润率为： 净资产利润率=1242/（2058+2580）×100％ =53．56％ 第三节 企业财务综合分析法 一 杜邦分析系统原理 杜邦分析系统又称为杜邦分析法，是以净资产利润率为核心，对该指标进行层层分解，依次列出各因素指标之间的关系，从而形成反映企业财务系统内影响净资产利润率变动的指标分析体系，利用指标分析体系查找影响净资产收益率变动的原因，采取相应的管理措施，提高企业赢利能力的分析方法。 杜邦分析体系的指标分解过程如下： 1、选定核心指标——净资产利润率 净资产利润率=税后利润/所有者权益×100％ 2、第一次指标分解 净资产利润率=总资产净利润率×权益乘数 式中， 权益乘数=总资产/所有者权益=1/（1 –资产负债率） 3、第二次指标分解 ＝ ＝ × × 即 净资产利润率=销售净利润率×总资产周转率×权益乘数 × 股东权益报酬率 53.56% 资产净利率 29.91% 权益乘数 1.791 销售净利率 14.61% 资产周转率 2.047 净利润 1242 主营业务收入净额 8500 主营业务收入净额 8