商业银行市场风险计量-标准法.docVIP

风险管理之市场风险和计量 1???????? 市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。 市场风险可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。 2???????? 交易账户分类 市场风险包括：交易账户中受利率影响的各类金融工具及股票所涉及的风险、商业银行全部的外汇风险和商品风险。具体解释如下： 1.???????? 利率风险，包括交易账户中的债券（固定利率和浮动利率债券、可转让存款证、不可转换优先股及按照债券交易规则进行交易的可转换债券）、利率及债券衍生工具头寸的风险。利率风险的资本要求包括特定风险和一般市场风险的资本要求两部分。 2.???????? 股票风险，是指交易账户中股票及股票衍生工具头寸的风险。其中股票是指按照股票交易规则进行交易的所有金融工具，包括普通股（不考虑是否具有投票权）、可转换债券和买卖股票的承诺。 3.???????? 外汇风险，是指外汇（包括黄金）及外汇衍生工具头寸的风险。 4.???????? 商品风险，商品是指在或可以在二级市场买卖的实物产品，如：贵金属（不包括黄金）、农产品和矿物（包括石油）等。适用于商品、商品远期、商品期货、商品掉期。 3???????? 银行账户与交易账户 3.1????? 定义 银行的表内外资产可分为银行账户和交易账户资产两大类。银行账户、交易账户是监管方面对银行资产的一种分类方式，主要是从监管角度出发对账户头寸进行的划分。 1.?????? 交易账户 a)?????? 又称交易组合(Trading Portfolio)，简单而言，就是指能够在有组织的金融市场上被迅速买卖且持有时间较短的资产、负债和衍生产品头寸，包括债券、股票、外汇、某些商品以及与这些头寸相关联的衍生产品，其目的是为了获得短期收益。 b)?????? 针对交易账户，新巴塞尔协议规定：交易账户包括以交易为目的或以规避交易账户其它项目的风险为目的而持有的金融工具和商品的头寸。 c)?????? 符合进入交易账户计算资本要求的金融工具必须在交易方面不包含任何限制性条款，或者能够被完全套期保值而规避风险。 2.?????? 银行帐户 a)?????? 投资组合(Investment Portfolio),是指那些流动性较差或者持有时间较长的资产和负债所构成的头寸。 b)?????? 银行账户主要包括存款、贷款等传统银行业务，也包括为银行账户头寸进行避险用的衍生产品，如掉期（这些衍生产品表面上看可以构成交易账户的组成部分，但实际上不属于交易账户，因此要排除在市场风险计量指标之外，但要受关于信用风险的资本要求的约束）。 c)?????? 这些业务不以交易为目的，性质上较为被动，较少考虑短期市场因素波动的影响 3.2????? 交易账户的管理方法 记入交易账户的头寸应当满足以下基本要求： 交易账户 银行账户 业务特点 ????????? 具有经高级管理层批准的书面的头寸/金融工具和投资组合的交易策略； ????????? 具有明确的头寸管理政策和程序； ????????? 具有明确的监控头寸与银行交易策略是否一致的政策和程序，包括监控交易规模和交易账户的头寸余额； ????????? 交易目的在交易之初就已确定，此后一般不能随意更改； ????????? 其他业务归入银行账户，最典型的是存贷款业务 计价方式 ????????? 通常按市场价格计价（mark-to-market），当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（mark-to-model） ????????? 通常按历史成本计价 3.3????? 对交易账户的监管要求 1.?????? 对银行账户与交易账户的划分，必须进行监管。 若账户划分不当，会影响市场风险资本要求的准确程度；若银行在两个账户之间随意调节头寸，则会为其根据需要调整所计算的资本充足率提供监管套利机会。 a)?????? 银行监管当局都制定了银行账户、交易账户划分的基本原则， b)?????? 商业银行据此制定内部的政策和程序，详细规定账户划分标准和程序； 2.?????? 监管当局则定期对银行的账户划分情况进行检查 a)?????? 检查重点是其内部账户划分的政策、程序是否符合监管当局的要求； b)?????? 是否遵守了内部的账户划分政策和程序； c)?????? 是否为减少监管资本要求而人为地在两个账户之间调节头寸等。 4???????? 市场风险计量方法 4.1????? 标准法和内部模型法 巴塞尔委员会在其1996年颁布的《修正案》中明确了两种可用来