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2013年第6期下旬刊 时 代 金 融 NO.6，2013 （总第520期） Times Finance （CumulativetyNO.520） 全球资产托管业务中的账户架构研究 怀文杰 朱文聪 郝 敏 （中国银行总行，北京 100071） 【摘要】本文在简要介绍资产托管业务之后，阐述了资产托管业务中的两类主要账户：资产账户和负债账户，分析了两类账户的职能、 在不同业务场景下的开户要求、可能的开户方式以及两类账户间的关联关系。在此基础上，对资产、负债账户要解决的问题进行初步探 索，提出两种账户架构体系，并从对客户的影响、对托管银行业务人员的影响、对系统各种业务处理过程的影响、对开发成本和系统运 行效率的影响等方面对两种账户架构进行了比较，结合中国资产托管业务发展现状和趋势，给出建议的账户架构。 【关键词】全球资产托管 账户架构 负债账户 资产账户 一、资产托管业务简介 两个主要因素。 资产托管业务是信誉卓著的商业银行接收投资者的委托，对 1. 监管要求 投资者委托资产管理人管理的财产进行保管并监督投资管理人运 我国证券投资相关法律法规中，对于托管行在账户管理方面 作，防范委托资产管理风险并根据资产运作的特点提供相应的投 的职责有如下要求： 资清算、会计核算、资产估值和信息报告等金融服务的业务。在 对所托管的不同投资组合资产分别设置账户，确保托管账户 中国，托管银行的基本职责是受托保管所托管的所有财产，承担 与其他账户相分离，确保投资组合资产的完整性与独立性，安全 保管人职责，同时还承担清算人、运作监督人、资产估值和会计 保管账户中的资金和证券；保证所托管资产和托管人自有资产、 核算人、信息披露人和现金管理人的职责。 托管人托管的其他资产之间相互独立；保证托管资产在账户设置、 全球托管指的是托管客户在全球范围内的各种资产。投资人 资金清算、会计核算和账册记录等方面的独立性。这里的投资组 或委托人只与全球托管行沟通即可，全球托管行可利用自己的海 合对证券投资基金来说指的是单只基金；对信托资产指的是单个 外分支机构 , 或者将部分海外市场业务分包给子托管行，执行客 信托计划；对保险、社保、年金以及券商理财等资产则按照委托 户的投资指令及相关服务，并为管理人 / 委托人提供全球统一资 人的要求划分投资组合；对于企业年金，要求以企业年金基金名 产视图。 义开设基金财产的资金账户和证券账户。 在全球托管业务中，全球托管行若自身有资格参与某海外证 按照规定开设投资组合资产的资金账户和证券账户。 券市场清算交收，则可与当地资金清算网络和证券中央存管机构 完整记录所保管资产的类别和持仓，完整记录现金账户的资 交互，完成资金和证券的交收；若无资格参与当地资金清算交收， 金划拨和往来情况，完整记录投资组合的每一笔交易记录。 则可委托自身的海外分支机构或当地其他银行作为现金代理行， 及时与账户管理人（对于企业年金）、投资管理人核对有关 完成资金清算交收；市场证券交收则委托证券交收代理人。若全 数据，按照规定监督投资管理人的投资运作。 球托管行将海外一个或多个市场的托管相关业务全权委托给另一 托管银行通过为每个投资组合开立不同的托管账号，保证不 个托管行处理，则该托管行成为子托管行（或次托管行）。 同投资组合之间的资金、证券保持独立，不能混用，即可保证投 全球托管行、现金代理行、证券交收代理人、子托管行、当 资组合的资产独立性要求。 地资金清算网络以及当地中央证券登记存管机构共同构成了一个 国际上，对托管银行在账户管理方面最主要的要求也在