冀中能源股份有限公司2016年第二期小公募公司债券电话路演会议会议纪要.docxVIP

国泰君安证券创新投行部北京市金融大街28号盈泰中心2号楼9层电话×××××××××××传真：×××××××××××冀中能源股份有限公司2016年第二期小公募公司债券电话路演会议会议纪要时间：2016年8月9日下午3:00地点：国泰君安证券北京会议室参会方：冀中能源：总会计师、董事会秘书郑温雅证券部工作人员国泰君安：资本市场部董事总经理赵治国冀中能源项目组工作人员各方投资者会议内容：2016年8月9日，冀中能源股份有限公司2016年第二期小公募公司债券电话路演会议在北京召开，三十多家机构投资者通过电话会议系统参会。冀中能源总会计师郑温雅女士详细介绍了公司和行业的基本情况，并与投资人进行了深入交流，具体内容如下：一、介绍出席人员和本期债券基本情况主持人：×××。首先欢迎各位投资人百忙之中抽空参加我们冀中能源股份有限公司2016年第二期小公募公司债电话路演会议。首先介绍一下此次参会的领导：冀中能源股份有限公司总会计师、董事会秘书郑温雅女士，冀中能源股份有限公司证券部工作人员，主承销商国泰君安证券资本市场部董事总经理赵治国先生及本次公司债项目组工作人员。此次参会的投资机构十分踊跃积极，据前期统计共有三十多家机构参加本次会议。下面我先简单介绍一下本期债券的基本情况。本期债券发行主体为冀中能源股份有限公司，公司在深圳证券交易所上市，证券代码为000937。本期债券的发行规模为15亿，其中基础发行规模为5亿，可超额配售不超过10亿元，债券期限为5年期，第3年末附发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权（3+2）。本期债券由公司控股股东冀中能源集团提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。本期债券由大公国际进行信用评级，主体评级AA+，债项评级AAA。本期债券上市场所为深圳证券交易所，募集资金用途为偿还公司银行借款和补充流动资金。下面有请郑温雅郑总为我们介绍企业情况。二、企业基本情况介绍郑总：公司前身为河北金牛能源股份有限公司，是经原国家经贸委和中国证监会批准，由邢台矿业集团有限责任公司独家发起，于1999年8月26日以募集方式设立，公司股票于1999年9月9日在深圳证券交易所上市，公司是我国特别是河北地区综合实力较强的煤炭企业，自设立以来始终坚持煤炭业务的经营发展，煤炭资源主要分布在河北、内蒙古及山西等地，煤种齐全、煤质优良，市场份额稳定。公司主营业务包括煤炭、化工、电力、建材四大板块，其中以煤炭为主业，包括河北邢台矿区、河北峰峰矿区、河北邯郸矿区、河北张家口矿区、山西寿阳矿区和内蒙古矿区。公司的竞争优势：1、资源优势；2、区位优势；3、生产技术优势。公司的控股股东冀中能源集团有限责任公司为河北省政府监管的国有独资企业，省国资委为其出资人及实际控制人。目前冀中集团已形成以煤炭为主业，医药、化工、电力、装备制造、现代化物流等多产业综合发展的产业格局。根据财富杂志公布的数据，冀中集团2014年位列世界500强第304位，2015年位列世界500强第315位，2016年位列世界500强第267位。两个公司的基本情况介绍完毕，欢迎投资者提问。三、投资者提问交流1、发行人业绩及经营情况Q1投资人提问：请介绍下公司今年的业绩情况。A1郑总：最近三年及一期归属母公司净利润如下：2016年第一季度为4,203,202.25元，2015年为351,812,985.70元，2014年为24,373,979.18元，2013年为1,184,003,806.18元。目前公司的主营业务处于盈利状态。根据国家的去产能政策，公司逐渐退出资源枯竭、盈利能力较差的矿井，从去年11月1日开始已将章村、陶一、显德汪三矿托管给集团，报表不再合并，然后今年准备将其出售。去产能除了退出一些亏损资产，也剥离了一些人员。三个矿共剥离人员7900人左右，减轻了企业的负担。煤价上涨、剥离亏损资产、减轻负担是目前经营业绩好转的主要原因。下一步将会继续退出一些矿井，将对未来经营业绩产生积极影响。Q2投资人提问：请问下最近的生产成本是多少？A2郑总：直接生产成本在270元/吨左右，不包括期间费用，比15年的成本有所下降，主要是因为采购成本较2015年下降15%导致。同时本年的人员有所减少，人均工资也有所下降，人工成本下降。Q3投资人提问：请介绍下公司的成本结构情况，人工成本占多大比例？A3郑总：煤炭方面人工成本占总成本30%左右，原材料占比10%左右，剩下的60%由折旧、安全生产费、井巷工程费和电费等构成。Q4投资人提问：目前下游煤炭需求旺盛，下游电厂库存较低，如果煤炭供应一直不足，国家会考虑加大生产，放开“276天”生产天数的限制吗？A4郑总：现在我们还没有接到下发的正式文件通知。Q5投资人提问：“276天”生产天数限制对公司的产量影响有多大？A5郑总：对公司的影响不大，一方面，我们退出了一些