第2章 现金流量及等值.ppt

第二章 现金流量及其构成 现金流入：用符号（CI）t表示 现金流出：用符号（CO）t表示 净现金流量：现金流入与现金流出之差， （CI- CO ）t 2.现金流量图 例：某人四年前存入1000元钱，前3年末取出当年利息，最后一年利利息本金一起取出。年利率10％。 对个人： 对银行： 例：某项目第一、第二、第三年分别投资100万、70万、50万；以后各年均收益90万，经营费用均为20万，寿命期10年，期末残值40万。试画出现金流量图。 1、现金流量图的三大要素包括（） A、资金数额、方向、资金作用期间 B、资金数额、流入、资金作用期点 C、资金大小、流向、资金发生的时间点 D、大小、流出、时间点 2、项目在整个计算期内某时点所发生的现金流入与现金流出只差成为（） A、现金流量 B、净现金存量 C、现金存量 D、净现金流量 某工程项目第一年初投资100万，第二年投资50万，第二年获利为30万，第三年上半年获利50万，第三年下半年获利100万，哪个正确 某企业计划投资的一个项目，在第一年年末需要投资100万元，第二年年末需要投资150万，项目能在以后三年内每年年末产生100万的收入。 某个项目投资总额为1000万元，分5年支付工程款，3年后开始投产，有效期限为5年，投产开始时垫付流动资金200万元，结束时收回，投产后每年产生300万元的收益。 某工厂现在投资P1，两年后再投资P2建一车间，第三年开始的5年中，每年获利为A，残值为L。 某企业拟建一项目，预计投资20万元，年收益为5万元，年费用2万元，项目计算期为5年，届时回收净残值6万元。 第二节 资金的时间价值 “资金的时间价值”——日常生活中常见 ——今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买？不同的行为导致不同的结果，例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。 如果你立即购买，就分文不剩； 资金等值的概念 资金等值：在利率的作用下，不同时点发生的、 绝对值不等的资金具有相等的经济价值。 资金的等值计算 利息、利率及其计算 在经济社会里，货币本身就是一种商品。利（息）率是货币（资金）的价格。 利息的计算（续） 2、复利法 当期利息计入下期本金一同计息，即利息也生息。 举 例 例 存入银行1000元，年利率6%，存期5年，求本利和。 单利法 举 例 例 本金1000元，年利率12% 每年计息一次，一年后本利和为 计息期 一年中计息次数 各期的有效利率 年有效利率 年 1 12% 12% 半年 2 6% 12.36% 季度 4 3% 12.551% 月 12 1% 12.683% 周 52 0.2308% 12.736% 日 365 0.0329% 12.748% 1、一笔1000万元3年期存款，名义利率为8%，问下列情况下第3年末的本利和为多少? （1）单利 （2）年复利 （3）季复利 2、某厂欲从国外购买一批设备，有两家银行愿意提出贷款，甲行的年贷款利率为16%，按月计息。乙行的年贷款利率为17%，按年计息，问该厂应从哪家银行贷款？ 3、设每年年初和7月初分别存入5万元，年利率为10%，每年复利两次，共存10年，按复利计算，到期后的折现值和未来值分别为多少？ 4、一笔1000万元的贷款，要求在4年半后一次性还本付息。每半年计息一次，总偿还金额为1250万元。求此笔贷款的名义利率与实际利率。 一、基本概念（续） 2.几个术语 折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程 现值：折现到计算基准时点(通常为计算期初)的资金金额 终值（未来值）：与现值相等的将来某一时点上的资金金额 现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。 折现率：等值计算的利率（假定是反映市场的利率 ） 例：一位父亲现在把10000元投资于年利率为10％的基金，并计划在10年后一次性全部取出，用于女儿的大学教育。那么，在第10年末，帐户里将有多少钱？