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浅析我国新一轮通货膨胀原因及治理对策 浅析我国新一轮通货膨胀的原因和治理对策 ◆陈天勇.. (广东技术师范学院天河学院) 【摘要】目前，我国的通货膨胀形势非常严峻，国家有关部门已经采 取了加息、调整银行存款准备金率、行政指导等多项措施，对抑制通 货膨胀起到了一定作用，但形势依然十分严峻。本文从分析我国新 一 轮通货膨胀入手，分析目前形势下通货膨胀的原因，从而提出对 我国新一轮通货膨胀的治理对策。 【关键词l通货膨胀原因治理对策 通货膨胀的定义：指货币的发行量超过了流通中所需要的货 币量，引起的货币贬值，物价总水平的大幅度持续上涨的现象。 一 、应如何看待中国在新形势下的新一轮通货膨胀 在当今各大经济体相互紧密联系的资本全球化时代，尤其是 中国已成为全球第二大经济体跟全球经济资本联系之紧密不可同 日而语。所以分析我国新一轮通胀的原因和治理对策不能单纯的 局限于国内，要放眼全球经济资本大势尤其是美国的货币政策。 二、浅析我国新一轮通货膨胀的原因 原因.. 1全球主流货币的超发 通胀从本质上讲就是因为货币的超发。次贷危机爆发的近几 年来以欧美为主导的全球主流货币实行量化宽松的货币政策大量 印钞，特别是美联储这个世界性央行，美元占世界储备货币总量的 差不多七成以上美元这个世界货币在0利率和不断的量化宽松.. (QE1QE2共投放了2点三万亿美元)货币政策下，美元大规模泛 滥因而给全世界的经济带来大量资本流动性泛滥。特别是发展中 国家和新兴经济体2 010年俄罗斯通胀率达到8．8％，印度在7．5％ 以上，巴西为5．91％。 在此背景下对中国影响主要有两方面：一是热钱大规模流入， 次贷危机后中国经济的稳定和繁荣和人民币有着强烈的升值预期 下，更是这些热钱的首选。这些热钱通过贸易的虚假报单、通过.. FDI、通过地下钱庄等种种手段进入境内，推高资产价格上涨。另 一 方面“美元泛滥.. ”对中国经济的一个后果是，导致汇率机制没有 完全市场化的中国，被动地增加货币供给，造成流动性过剩。这种 流动性过剩，产生了两种结果：或者引起资产价格膨胀，导致经济 泡沫；或者引起物价上涨。中国经济在前一阶段主要表现为由流 动性过剩引起资产价格膨胀。 原因2对资源的大量需求导致的输入型通胀 近几年来中国对石油、铁矿石，有色金属，大豆等大宗商品的 大量进口对外依存度极高，同时在美联储大规模量化宽松的货币 政策下美元的持续贬值，导致了以美元为计价单位的国际大宗商 品涨价。另一方面大量热钱进入国际商品期货市场，对现货市场 又起到推波助澜的作用。这些大宗商品价格的大幅攀升，成为中 国物价上涨的重要外部输入因素。 原因3经济结构不合理 拉动一国经济增长主要靠出口、消费和投资，俗称.. “三驾马 车”。中国经济增长主要靠出口和投资，消费占的比重很小，呈现 哑铃型。次贷危机后出口遭到严重打击，消费又扶不起，中国经济 面临严重的下滑风险，政府要保持经济良好的增长势头，立竿见影 的办法就是进行大规模的投资建设，如房地产，铁路，水利等等。 而通过这种方式来保证经济增长需要大量货币投入才行，所以就 有了四万亿和央行极为宽松的货币政策。可以说通过大规模投资 建设这剂猛药挽救了中国经济出现严重下滑的风险，但因此带来.. l 30 的货币的超发所导致的后遗症通货膨胀也是明显的。 原因.. ^ 4民众对通胀预期的加剧 民众对通胀的预期是加剧通胀的一个非常重要的因素现在 社会公众已经普遍形成“外推的”通货膨胀预期.. “钱不值钱”的概 念越发明显，公众对货币信任下降，开始从银行提款扩大当前的支 出，货币的流通速度加快，使正常情况下存在银行中的货币存量的 一 部分就会转变为当前的需求支出，由需求拉动的通货膨胀就会 发生，使得潜在的通货膨胀将转化为现实的通货膨胀。 三、浅析我国新一轮通胀的治理对策 对策1实行合理的货币政策 面对通货膨胀采取严厉的紧缩货币政策几乎是各国政府首选 的教科书式的做法。但是在目前全球流动性泛滥美元泛滥的大背 景下，中国的货币政策既不能过于宽松更不能过于紧缩，应保持在 稳健合理的水平。因为在这一国际大背景下采取严厉的紧缩货币 政策对抑制通胀不仅收效甚微，而且还会对经济发展产生“次生灾 害”。一方面中国进入加息周期就会让人民币的升值预期越发强 烈，就会吸引更多的国际热钱涌入，就这样越加息，升值压力越大， 升值压力越大资本流人越多，资本流入越多升值压力越大，进入一 个恶性循环。另一方面人民币升值，其所增加的购买力预期就会 形成一种对国际大宗商品特别是原油的推动力，输入型通胀会越 来越严重。最后连续加息，人民币不断升值就会导致大量中小企 业特别是出口企业因为资金使用成本大幅增加而出现倒闭潮中小 企业的倒闭，会直接导致大量失业，大量失业又会导致大量民生 问题。 所以中国的货