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外汇期权交易 * * * * 一、复习 二、外汇期权交易的基本概念 案例：某家合资企业手中持有美元，并需要在一个月后用日元支付进口货款，为防止汇率风险，该公司向中国银行购买一个“美元兑日元，期限为1个月”的欧式期权。假设，约定的汇率是1美元=110日元，那么该公司则有权在将来期权到期时，以1美元=110日元的价格向中国银行购买约定数额的日元。 如果在期权到期时，市场即期汇率为1美元=112日元，那么该公司可以不执行期权，因为从市场上购买日元更有利。 若期权到期时，1美元=108日元，那么该公司则可决定执行期权。 期权，也称为选择权，指具有在约定的期限内，按照事先约定的协议价格，买入或卖出一定数量的某种商品、货币或某种金融工具等标的物的权利。 外汇期权，又称货币期权，是指期权的买方享有在契约期满或之前以特定的价格购买或销售一定数额的某种外汇资产的权利，而期权的卖方收取期权费，有义务在买方要求执行时卖出（或买进）合约规定的特定数量的某种外汇资产。 期权费——外汇期权的价格：外汇期权所提供的是一种可以选择的权利而不是强制的义务，所以购买者在购买外汇期权时必须支付一定数量的期权费，这就构成了外汇期权的价格，不论购买者是否行使此购买（销售）外汇的权利，期权费不得收回。 例：某进口商为了避免支付货币的汇率上涨导致