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证券研究报告
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[Table_MainInfo]
[Table_Title]
[Table_FirstInfo]
继续杀跌没有意义 发布时间：2016 年2 月28 日
[Table_Index]
策略周报（2016 年第7 期） 主要数据
上证指数/深圳成指 2767.21/9573.70
沪深300 2948.03
[Table_Summary] 上证总市值(亿元)
投资要点：
刚刚有所恢复的人气，于上周四再次散去。周五虽有小幅上涨，但无 上证流通市值( 亿
上证市盈率
论上涨幅还是成交量，都显示出行情的疲软。 元)
我们在上周四的策略点评中，提出了对暴跌内在原因的看法，主要的观 深圳综合市盈率
点概括起来，就是促使信心恢复的因素，最近又有些反复。主要有三个表现： [Table_PicStockA]
上证A 股行情图
一是人民币汇率又在持续下跌；二是大宗商品价格虽有企稳但仍处于大幅波
上证A股
动之中；三是引领2 月份反弹的龙头板块，表现疲软。这三个因素叠加起来， 6492
5410
造成了信心的转弱，在上行遇到阻力后，恐慌性情绪加重，导致了非理性踩 4328
3246
踏。 2164
对于后市的看法和操作策略，我们认为要分两个角度来看，一是“势” 1082
0
的角度，既然上周的暴跌打击了市场人气，那么人气的恢复就需要一个过程， 2015/3 2015/6 2015/9 2015/12
至少是短暂的过程，从这个角度来看，就需要谨慎对待投资。而且我们从 2
[Table_PicPE]
月份在《大底已现》和《择机加仓》等报告中看多以来，都明
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