面板协整检验理论及最新进展.docVIP

面板协整检验理论的最新进展 黄旭平1,杨新松2 （1.南京大学 商学院，江苏 南京 210093，2.湘潭大学 商学院，湖南 湘潭411105） Panel Data Analysis of Asia Huang Xuping ，Yang Xinsong Nanjing University， Xiangtan University JEL:G21 C23 E44 作者简介：黄旭平,南京大学商学院2002级博士生,研究方向；银行结构与发展。 杨新松,湘潭大学商学院,复旦大学金融学院博士生研究方向：货币金融理论。 联系地址：南京大学汉口路27号高层研究生公寓402室 210093 邮编：210093 Tel.：02583687312 E-mail:huangxuping@ 面板协整检验理论的最新进展 内容摘要：本文综述近期（1995-2005）面板协整检验理论。面板协整分析理论最初是基于结构稳定的分析，主要研究成果可以划分为部门独立的协整检验和部门依赖协整检验。同时部门独立的协整检验又是从微观面板即同质面板协整检验发展到异质面板协整检验。最新发展则集中于结构突变的面板整检验。未来研究至少集中于（1）面板协整检验统计量渐近分布。（2）混合面板的协整检验理论。（3）多参数协整检验理论。面板协整检验为实证提供良好的理论工具，主要集中于购买力平价理论等领域。然而在国内相关理论研究比较少见，实证方面的分析也应进一步拓展。 关键词：面板 面板单位根 面板协整 购买力平价 Panel cointgration test :a survey Abstract:The paper survey the development of panel cointegration test from 1995 to 2005. the tests firstly based on no structure break.The main achievement is test of independence section and dependence section.simultaneity, independence panel cointegration test progress from homogenous to heterogeneous panel. Panel.cointegration test with structure break is last progress.Futruely,research extend to asymptotic theory ,mixed panel data and multiple cointegration vectors.So panel cointegration test is used in the demonstration ,especially Purchase Power Parity.However,there is few research on panel cointegration in China. Key word: Panel data Panel unit root Panel cointegration Purchase Power Parity 引言 非稳定时间序列的变量协整检验与估计已经得到普遍认可。最初格兰杰和纽博尔德（1974）年指出许多研究对残差的自相关性没有予以足够的重视。而理论证明宏观数据是不稳定的。这时，回归标准的显著性检验是误导的。因为传统的T检验和F检验趋向于不拒绝任何关系的假设，但事实却没有此关系。总之，一个随机游动对另一个随机变量的回归实际上肯定会产生显著的关系，然而却是伪回归。然而，如果两个变量差分后是稳定的，那么这两个变量的线性组合可能是协整。正如Engle and Granger (1987) 指出当变量d阶求积时，那么(d-1)求积可能是协整的。理论上使用修正的ADF单位根检验（Augmented Dickey–Fuller t tests，Dickey Fuller, 1979; 1981) 检验变量稳定性，Engle–Granger二步法检验协整关系。 然而这些方法有一个缺点：检验短的时间序列是低效果的。Pedroni (1995). Shiller Perron (1985), Perron (1989, 1991)，Pierse and Snell (1995) 检验对时间维度非常敏感。同时如果使用Johansen(1991)进行多参数协整检验，滞后差分选择是敏感的。换句话说，在短的时间序列，Johansen 协整检验是不可靠的。 在此背景下，