中级经济基础第20章.docxVIP

第二十章金融风险与金融监管一、金融风险（一）含义金融风险是投资者和金融机构在货币资金的借贷和经营过程中，由于各种不确定性因素的影响，使得预期收益和实际收益发生偏差，从而发生损失的可能性。（二）金融风险的基本特征：基本特征具体内容(1)不确定性影响金融风险的因素非常复杂，各种因素相互交织，难以事前完全把握(2)相关性金融机构所经营的商品——货币的特殊性决定了金融机构同经济和社会是紧密相关的(3)高杠杆性金融企业负债率明显偏高，财务杠杆大(4)传染性金融机构承担着中介机构的职能，割裂了原始借贷的对应关系。处于这一中介网络的任何一方出现风险，都有可能对其他方面产生影响，甚至发生行业的、区域的金融风险，导致金融危机。（三）金融风险的类型类型具体内容(1)市场风险由于市场因素（如利率、汇率、股价以及商品价格等）的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的市场风险(2)信用风险由于借款人或市场交易对手的违约(无法偿付或无法按期偿付)而导致的风险(3)流动性风险金融参与者由于资产流动性降低而导致的流动性风险(4)操作风险由于金融机构的交易系统不完善、管理失误或其他一些人为错误而导致的风险二、金融危机（一）金融危机的含义含义是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如短期利率、金融资产、房地产、商业破产数和金融机构倒闭数等）的急剧、短暂和超周期的恶化特点金融危机的发生具有频繁性、广泛性、传染性和严重性等特点（二）金融危机的类型金融危机的类型具体可以分为：债务危机、货币危机、流动性危机和综合性危机等1、债务危机含义也称为支付能力危机，即一国的债务不合理，无法按期偿还，最终引发的危机相关内容(1)一般发生在发展中国家(2)发生危机国家的特征：①出口不断萎缩，外汇主要来源于举借外债；②国际债务条件对债务国不利；③大多数债务国缺乏外债管理经验，外债投资效益不高，创汇能力低2、货币危机含义在实行固定汇率制或带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排的国家，由于国内经济变化没有相应的汇率调整配合，导致其货币内外价值脱节，通常反映为本币汇率高估原因发生危机国家的汇率政策的共同特点在于其盯住汇率制度3、流动性危机含义流动性危机是由流动性不足引起的相关内容流动性可分为两个层面：(1)国内流动性危机：如果金融机构资产负债不匹配，即“借短放长”，则会导致流动性不足以偿还短期债务。存款者担心存款损失要求银行立即兑现，从而引发大规模的“挤兑”风波，导致危机爆发(2)国际流动性危机：如果一国金融体系中潜在的短期外汇履约义务超过短期内可能得到的外汇资产规模，国际流动性就不足。一国的外汇储备越多，国际流动性越充足，发生流动性危机的可能性就越小。(1)当国内金融机构出现流动性不足的问题时，央行可以发挥最后贷款人的作用，避免“挤兑”可能造成的大范围银行危机。(2)在国际流动性不足的情况下，像IMF之类的国际组织应及时采取相应的措施4、综合性金融危机含义通常是几种危机的结合相关内容(1)现实中的金融危机都是综合性金融危机。(2)综合性金融危机分为外部综合性金融危机和内部综合性金融危机。(3)发生内部综合性金融危机国家的共同特点是金融体系脆弱，危机由银行传导至整个经济（三）次贷危机含义指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。阶段第一阶段：债务危机阶段：即由于房地产价格下跌，利率上升，导致次级房贷的贷款人不能按时还本付息而引发的危机。第二阶段：流动性危机阶段：由于债务危机导致相关金融机构流动性不足，不能及时应付债权人变现的要求第三阶段：信用危机阶段：投资者对建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，引发全球范围内的金融恐慌三、金融监管理论（一）金融监管的含义含义金融监管或称金融监督管理：指一国的金融管理部门为达到稳定货币、维护金融业正常秩序等目的，依法对金融机构及其经营活动实施外部监督、稽核、检查和对其违法违规行为进行处罚等一系列行为首先是从对银行进行监管的原因金融监管首先是从对银行的监管开始的，这和银行的三大特性有关(1)银行提供的期限转换功能，即银行在储蓄-投资转化过程中，为储蓄者提供短期资产和流动性，把储蓄集合起来，再根据投资者的需要提供期限相对较长的负债和资金，从而实现期限转换。(2)银行是整个支付体系的重要组成部分，作为票据的清算者，降低了交易的费用(3)银行的信用创造和流动性创造功能（二）金融监管的一般性理论理论相关内容1.公共利益论(1)理论源于20世纪30年代美国经济危机，并且一直到20世纪60年代都是被经济学家所接受的有关监管的正统理论。(2)该理论认为：监管是政府对公众要求纠正某些社会个体和社会组织的不公平、不公正和无效率或低效率的一种回应。2.保护债权论(1)理论认为：为了保护债权人的利益，需要金融监管。(2)所谓债权人，就