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中国上市公司并购绩效评估摘要：企业并购是市场发展的必然要求，我国医药行业上市公司从2000年开始掀起了并购热潮。本文以财务报表为数据，通过因子分析法对其进行实证分析，分析得出并购表现的积极绩效不可能在短期显现。 关键词：并购；并购绩效；因子分析 一、研究意义 我国医药行业并购事件频繁发生，企业间的大量并购活动能否真正提高企业的经营业绩亟待人们深思。本文对医药行业的上市公司的并购绩效进行评估，对市场参与各方和监管者如何采取正确的策略以及提升并购后上市公司的经营绩效具有重要意义。 二、研究内容和研究方法 财务指标法采用财务和会计数据进行比较分析（Parrino Harris，1999），由于该方法具有一定可比性、可度量性，并且更真实地反映企业的绩效。因此本文使用财务指标法衡量上市公司并购前后业绩的变化。 因子分析法的核心是对若干个指标进行因子分析提取公共因子，再以每个因子的方差贡献率作为权数与该因子的得分乘积的和构造综合得分函数： （一）样本选择 本文选取在2005年并购的医药上市公司，提取并购当年，并购后第一年和并购后第二年的财务数据，运用因子分析法进行综合评价分析。 （二）指标选取 本文所选取的财务指标的依据主要基于以下理论分析： （1）盈利能力，就是企业赚取利润的能力。 （2）资产运营能力，表现在企业的资产