11-财务预测及融资计划.ppt

图11-2 增长率与外部资金需求关系 ● 增加持续增长率措施 ⑴提高销售净利率 ⑵增加负债与股权比率 ⑶减少股利支付率 第三节 现金预算与短期融资计划 现金预算 一 短期融资计划 二 一、现金预算 1.现金流入 期初的现金结存数和预算期内发生的现金收入。 2.现金流出 预算期内预计发生的现金支出。 3. 现金净流量及现金需求量 现金净流量=现金流入量-现金流出量 根据现金净流量和其他资料可以确定现金需求量 （一）现金预算的构成 　　4. 现金筹措与运用 根据计划期净现金流量及公司有关资金管理的各项政策，确定筹集或运用现金的数额。 ◎ 如果现金不足，可向银行取得借款，或发放短期商业票据以筹集资金，并预计还本付息的期限和数额。 ◎ 如果现金多余，除了可用于偿还借款外，还可用于购买有价证券进行短期投资。 现金预算一般以年、季、月、旬、周甚至日为编制。 预测各季 的销售收入 考虑现销、赊销收入 编制预计销售 收入收现表 （二）现金预算的编制 1.现金流入量 【例】ATT公司的现金流入量主要是产品销售收入，根据市场预测、销售合同以及公司的生产能力，首先预测2011年各季度产品销售收入，假设该公司各季度产品销售收入分别为8 750万元、7 850万元、11 600万元和13 100万元。 据估计，在各季销售收入中有80%能于当季收到现金，其余20%要到下季收讫。 假设该公司2006年第四季度销售收入为1 500万，年末应收账款余额为1 500万元。 表11-12 ATT公司2011年销售收入计划 单位：万元 项 目 1季度 2季度 3季度 4季度 期初应收账款 销售收入 现金收入 其中：上季收现 本季收现 现金收入合计 期末应收账款 1 500 8 750 1 500 7 000 8 500 1 750 1 750 7 850 ? 1 750 6 280 8 030 1 570 1 570 11 600 ? 1 570 9 280 10 850 2 320 2 320 13 100 ? 2 320 10 480 12 800 2 620 本季度的上季收现数 ＝上季末应收账款余额 本季收现 ＝预计本季的销售收入×80% 季末应收账款 ＝预计本季的销售收入×20% 【例】 此外，ATT公司除产品销售收入收现外，还包括其他现金收入（见表11-4），如固定资产报废残值收入，按政策规定退回的已交税款等。 假设公司在第1季度和第2季度发生其他现金收入，分别为150万元和1 250万元。 【例】 ATT公司的现金支出计划如下： （1）材料采购支出计划 假设ATT公司材料采购支出均在当季付现 （2）工资、管理费用（不包括折旧费）、销售费等现金支出 （3）资本支出，指长期投资现金支出 该公司长期投资支出主要发生在第一季度 （4）所得税、利息及股利支出。 注意：利息支出包括全部长期债务利息支出，但不包括为 弥补该年度资金不足而借入的短期债务的利息支出。 2. 现金流出量 表11-13 ATT公司2011年现金支出计划 单位：万元 项 目 1季度 2季度 3季度 4季度 材料采购支出 工资、管理费、销售费支出 资本支出 所得税、利息、股利支出 合 计 6 500 3 000 3 250 400 13 150 6 000 3 000 130 400 9 530 5 500 3 000 550 450 9 500 5 000 3 000 800 500 9 300 3. 净现金流量及现金需求计划 【例】假设该公司年初现金余额为500万元，即公司确定的最低现金持有量。 表11-14 ATT公司2011年现金需求计划 单位：万元 项 目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 ⑴ 现金收入 其中：销售收现收入 其他现金收入 ⑵ 现金支出 ⑶ 净现金流量[⑴-⑵] ⑷ 现金需求计划 ⑸ 期初现金余额 ⑹ 期末现金余额[⑶+⑸] ⑺ 最低现金余额 ⑻ 累计现金余（缺）[⑹ -⑺] 8 650 8 500 1