套利涉及及算法说明.ppt

* ETF系统中，现金替代的计算方法 根网行情 数据 2日平均涨跌幅 1日平均涨跌幅 过滤非正常 交易日期数据 数据库 应用服务器 每日8：50第一次证券信息刷新时， 取最近200个数据 并且从小到大排序 在内存中存放数据 计算现金替代、停牌折价使用 帐户设置的置信度 取相应位置的数据 作为溢价比例使用 交易系统中，现金替代的计算方法 ETF清单数据 数据库 应用服务器 申购时做冻结处理 回报按交易所数据处理 清算按交易所过户库处理 time time 样本数量=200 时间间隔 新加入样本 剔除样本 99%,95%,90%的置信度取涨幅排名在2，10，20名的数据 99%,95%,90%的置信度取跌幅排名在2，10，20名的数据 排序计算 计算平均 涨跌幅 预期延时涨跌幅 预期延时涨跌幅 T-1日交易 T日交易 09:30:30 11:30 13:00:30 15:00 +1000秒 30秒的涨跌幅 ＝ 09：30：30之前对涨跌幅的估计样本 全部取前一个交易日的数据 每5秒钟计算一次延时涨跌幅，更新内存排序顺序 接近休市时做特殊处理，停止采集样本 实时 行情 置信度与套利收益计算之间的关系 置信度 部分现金替代金额的计算方法 ?影响股票买入、股票卖出金额的计算 预期延时成本的涨跌幅 ?影响预估收益的计算数据 低置信度 高置信度 考虑风险因素小 考虑风险因素充分 盘口比例与收益计算 盘口比例 + 活跃度表现 低盘口比例 高盘口比例 计算的买卖金额低 预估的冲击成本小 风险大 计算的买卖金额高 预估的冲击成本大 风险小 交易买入的价格 交易买入金额的预估 交易卖出的价格 交易卖出金额的预估 延时成本＝交易金额×置信度下的延时涨幅、跌幅 买入延时成本＝买入交易金额×MAX(置信度下的延时涨幅，0） 卖出延时成本＝卖出交易金额× MIN (置信度下的延时跌幅，0） ETF收益计算与交易系统之间的误差分析 出发点比较 ETF套利 交易系统 尽可能准确地估计成本、收益 T日无法交收的金额预估收益 考虑T+1的涨跌幅风险 在规则允许的前提下，准确计算 在规则计算方法不明确的前提下，采用保守方式计算 以避免发生透支为主要原则 （对于无法确定的金额，只扣不加） 计算市值时，不考虑T+1的涨跌幅风险 *