电力行业及改革背景.ppt

二、资本经营战略 1、什么是资本经营 2、资本经营的目的和作用 3、加入WTO以及电力改革对中国电力企业的影响 所谓资本经营就是通过买卖资产与买卖企业而获利的行为。它是与生产经营相对的概念，生产经营是指通过生产和买卖产品与服务而获利的行为。前者以资产和企业交易为中心，后者以产品交易为中心。 1、追求比较优势 2、调整生产结构 3、体制改革 4、规模扩张 5、获取市场份额 6、防范风险 7、自救 8、获取生产要素 9、直接获取利润 10、融资变现 11、国际化 12、获取准入条件 13、获取生产能力 14、区域战略 15、低成本 16、高收益 高门槛 高垄断 高退出成本 参股控股 并购重组 孵化器 产业的选择与进入的策略 经营商品与经营资产的区别 资本经营与生产经营的关系 资本经营的目的和作用 资本经营的形式 一、企业并购 交易类型：实物权交易；股权交易；债权流动与重组 交易方式 ：现金交易；股票收购；综合证券收购；管理层收购（mbo）；杠杆收购。 二、企业上市 三、上市后的资本经营 四、利用股市的资本经营 一、产业发展战略 电力行业对公司的意义 以电为主的多角化经营战略 ----非相关多元化 产业的选择与进入的策略 国家电力体制改革的背景 总体目标------厂网分开、政企分开、打破垄断，引入竞争，提高效率，促进发展，构建公平竞争、开放有序的电力市场体系。 按照目前公布的电力体制改革方案，到2000年底拥有12407亿元巨额资产的国家电力公司将被分拆，其电网资产重组为国家电网公司和南方电网公司，并由国家电网公司负责组建华北、东北、西北、华东、华中等区域性电网公司，区域性电网公司又将区域内的现省级电力公司改组为分公司或子公司；其电源资产重组成三至四个各拥有4000万千瓦左右装机容量的全国性独立发电集团，华能集团公司直接改组为独立发电企业；其辅助性业务单位和三产、多经企业的资产进行调整重组。这样一来，通过资产的行政划拨和分割，为资本运作培育了众多的市场主体，从根本上改变了过去资本运作主体单一、统一规划、分级运作的局面。 * 电力投资企业发展战略 电力行业改革 行业发展前景和趋势（国电 v地方）（机会、趋势） 黑龙江电力市场 投资方向与投资控股公司经营模式 电力行业投资的关键问题（原则） 投资公司的经营模式 其他行业投资 培育和发展核心竞争力 举例 核心竞争力获得的来源手段 培育和发展的步骤—结合投资方向 核心竞争力提升方向 公司治理结构和管理模式 治理结构 管理模式 从全国电力生产供需状况来看，电力生产平稳增长 。增长速度明显下降 随着大部分地区城乡电网改造任务的完成，电力固定资产投资规模开始下降 全国电力供应总体能够满足电力需求，全国各地区电力供需基本平衡，部分地区电力供应略有富余。即大部分地区电力供求平衡或供大于求 由于经济启动较慢，电力需求增长较慢，电力市场不景气。 发电用煤价格完全放开 电价下调 发电企业尤其是火电类企业将面临更大的挑战。 资料来源：新华信分析 我国电力行业发展现状 2002年 总体目标------厂网分开、政企分开、打破垄断，引入竞争，提高效率，促进发展，构建公平竞争、开放有序的电力市场体系。 分拆国电公司 通过资产的行政划拨和分割，为资本运作培育了众多的市场主体，从根本上改变了过去资本运作主体单一、统一规划、分级运作的局面。 资产重组 国家电力体制改革的背景 资料来源： 国家电力公司体制改革示意图 原国家电力公司 电网资源 发电资源 国家电网公司 南方电网公司 全国性发电公司A 全国性发电公司B 全国性发电公司C 全国性发电公司D（E、F….) 华能集团 华北电网公司 东北电网公司 西北电网公司 华东电网公司 华中电网公司 辅助性单位及多种经营（资产重组） 随着电力体制改革的深入，电力行业的竞争格局将会发生重大变化 * 行为导向 业绩表现 冲击 中国加入WTO 电力体制改革 厂网分开，竞价上网 国家电力公司发电资产重 组为３至４个全国性独立发电企业 电价体系将划分为上网电价输、配电价和终端销售电价 全国联网 电网企业允许改制上市 外资大规模介入 成本为王 技术创新 地方电力上市公司经营风险将加大 电力资产托管经营 地方电力公司横向联合 多种经营从安置型、福利型进入产业化发展 主业转型  结构变化 发电环节引入竞争机制 国有资产存量的重组和增量的注入 国电控股上市公司超大规模的资本扩张 公司组织结构进行调整，实现体制创新、机制创新和管理创新，实现经营模式的集约化 电力企业实行战略重组 产权多元化 多种经营产业结构调整 国家电力公司拥有 全国50%的发电容量 国电仅保留 20