销量增长保持稳定,行景气维持高位.PDFVIP

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2017-09-08 发布于上海
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销量增长保持稳定,行景气维持高位

行业研究/深度研究汽车及零配件行业 2010 年汽车行业投资策略投资评级：看好销量增长保持稳定，行业景气维持高位 2009 年 12 月 28 日行业研究/深度研究相关研究：政策作用催化下汽车需求进入百万新纪元：汽车销量的大幅度增行业一年股价表现： 300.00% 9000 长，政策催化是非常重要的原因，但更深层的原因则仍然是我国经济增 8000 250.00% 7000 长带来的居民财富增加和积累。城市居民的收入提升，使得二三线城市 200.00% 6000 150.00% 5000 步入汽车进入家庭高峰。而乡镇居民收入的增长，使得微客、轻卡在“汽 100.00% 4000 3000 50.00% 车下乡”政策帮助下大规模进入农民生产、生活成为可能。 2000 0.00% 1000 -50.00% 0 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 明年轿车保持稳定增长：通过定性和定量两种方法，我们预计明 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 - - - - - - - - - - - - 8 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 成交金额汽车整车(申万) 沪深300 年我国轿车销量能够有 13%以上的增长。我们的定量方法主要基于对资料来源：wind GDP 增长、居民收入、汽车销量的回归分析；而定性方法的主要依据执笔人则是居民消费倾向的增大以及轿车消费在居民消费比重的上升。白宇投资下滑不会抑制重卡销量：虽然明年我国固定资产投资增速将会 baiyu@ 一定程度低于今年，但是我们认为在经济增长稳定的情况下物流、工程、大宗商品运输等重卡需求仍将稳定增长，预计重卡销量增长 15%。