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* 2011年5月27日 近期聚乙烯供需及市场走势分析 中国石油华东化工销售公司 刘志军 主 要 内 容 . 一、 PE产品的供需状况分析 二、 2010年PE产品价格走势回顾 三、下半年PE产品价格走势展望 2007-2012年国际PE市场供需图 2007年至2012年PE产能和需求都呈递增趋势，但产能增长率远高于需求增长率:2012年PE产能较2007年增长23.35%；而同期PE需求增长仅13%。2007-2012年PE市场呈供大于求局面。 2007-2012年国际PE区域扩能对比图 2007年至2012年，国际PE新增产能1880万吨，主要集中在中东、中国、印度及东南亚地区。中东地区在此期间内计划扩能770万吨，占世界总扩能的42%，位居第一位，中国在此期间内计划扩能660万吨，占世界总扩能的33%，位居第二位。中东地区成为世界PE的主要出口地区。 中东与中国PE扩能对比图 2009-2010年为中东地区PE扩能高峰期，其中近50%的新增产量销往中国，不但对中国国产料冲击明显，还取代日韩成为中国进口最大来源地区。不过2010-2012年中东PE扩能明显减少，但中国PE仍有较大扩能，2010年中国进口量已低于2009年，这与中国石化扩能有一定关系，不过中东仍是中国最大进口来源地，预计2011年中东货源与国产料的竞争将更加激烈。 2010年国内石化PE供应对比图 PE国内主要供应商为中石化和中石油两大集团，其中，中石化PE产能495万吨左右，处于领导地位，占国内供应量的49%，中石油PE产能为310万吨，占国内供应量的30%，位居次席。 中石化企业当地货源流向占60%以上，说明中石化企业销售区域性比较强，而中油企业由于处在东北及西北两处国内消费欠发达的地区，因此其货源主要流向华东、华北、华南这些国内消费发达地区。 2007-2010年产能及表观消费量统计表 1、2007-2010年出口量及表观消费量呈上升趋势，但出口量与进口量相比差距明显，出口量不作为分析的重点。 2、随着2009-2010年国内石化大幅扩能，2010年进口量有所下滑，而市场自给率则明显上升。 3、2010年石化装置开工率均及市场表观消费量均高于2009年，说明下游制品产量也高于2009年。 国内PE消费地域分布图 2010年PE需求量接近1800万吨，下游消费主要集中在华东、华南、华北地区，主要与国家经济发展区域结构有一定关系。 华东地区居全国首位，2010年该地区PE需求量在800万吨左右。且在未来几年内，华东地区的需求地位将一直维持首位。 2010年PE下游消费统计图 2010年与2009年相比消费比例变化不大，薄膜依旧位居榜首，不过2010年管材用量上涨明显，位居第二位，仅次于塑料薄膜。 1、2010年国家继续推进城镇化与公共基础设施建设，如经济适用房及道路建设，对塑料管的需求大幅上升； 2、2010年世博会的场馆建设也拉动了下游对管材的需求。 2011下半年PE市场影响因素分析 宏观经济发展分析 2011下半年PE市场影响因素分析 二、PE供应分析 2011年国内国外石化企业都有扩能：国内石化企业扩能120万吨；东南亚地区扩能160万吨；中东地区扩能55万吨. 预计2011年我国PE进口量接近800万吨，PE市场货源供应量较2010年相比上涨12%左右。 2011下半年PE市场影响因素分析 三、国内需求分析 国家新出台的十二五规划中指出，要继续推进城镇化进程和加大公共设施建设，对管材料的需求将明显增加。 国家经济增长率维持正增长，PE下游制品产量整体呈上升趋势，预计平均涨幅在10%左右，虽然下游需求增长速度低于PE产能增长速度，但市场供需压力明显低于2010年。 2011下半年PE市场影响因素分析 四、国际原油 由于美国经济复苏缓慢，美国政府为其政治利益考虑，2011年美联储可能继续推出量化宽松正常，市场大通胀的环境仍将延续，从而刺激国际原油价格上涨。另外2011年以中国为代表的新兴市场国家的原油需求将持续强劲，预计2011年国际原油均价在90-95美元/桶，高于2010年水平（78-82美元/桶），从而增加国内石化PE生产成本。 2011下半年PE市场影响因素分析 五、线性期货 2011年国内石化扩能偏少，供需基本面对线性期货利空影响有限，因此线性期货更多受国内外经济环境影响。2011年美联储可能继续推出量化宽松政策，市场大通胀的环境仍将延续，但中国近期实行的货币收紧政策，已经抑制股市及线性期货的涨势，预计2011年线性期货市场在10000-13000元/吨附近宽幅震荡为主。 2010年的PE价格走势也不再单单只是跟着原油、供需而走，去年一年的行情让我们看到线性期货价格要比原油价格相对更