【2017年整理】2.煤炭行业2014年政策及投向指引.pdfVIP

2.煤炭行业2014 年政策及投向指引 一、适用范围 本指引中“煤炭行业”指《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011 ）中煤炭开 采和洗选业（B06 ），包括烟煤和无烟煤开采洗选（B061 ）、褐煤开采洗选（B062 ）、 其他煤炭开采（B069 ），在我行现行行业分类中为采矿业重要子行业。 二、近期行业运行特征及政策要求 （一）行业运行特征 1、煤炭消费量小幅增长，但受需求放缓及进口大幅增长等因素影响，国内 煤炭行业销量出现一定下滑。 2013 年 1～9 月，全国煤炭消费 30.1 亿吨，同比增长 2.6%。受钢铁、化工、 建材等下游产业需求放缓以及低价进口煤炭大幅增长等因素影响，国内煤炭产销 量出现下滑，据统计前三季度累计净进口煤炭 2.33 亿吨，同比增长 19.1%；全 国煤炭产量 27.7 亿吨，同比下降 1.4%，销量 26.4 亿吨，同比下降 1%。从月度 数据来看，煤炭产销量在 7 月份以来降幅逐步收窄，其中 9 月产量 3.15 亿吨， 同比持平；实现销售 3.03 亿吨，同比增长 0.2%。 2、煤价持续回落，盈利空间收窄，资金面有所趋紧。 据统计，2013 年前三季度，煤炭行业累计实现销售收入 2.37 万亿，同比下 降 1.4%；实现利润总额 1507.42 亿，同比下降 38.7%；行业毛利率 19.1%，同比 下降 4.5个百分点，延续了 2012年的下滑势头；5500 大卡动力煤港口价格自 2012 年初约 800 元/吨下降到当前不足 630 元/吨，降幅超过 20%。煤炭作为我国重要 的基础性能源，其战略性地位突出，但在当前整体经济不景气、煤炭产能过快增 长及下游需求减弱背景下，其行业高盈利模式难以持续。截至 2013 年 9 月末， 煤炭行业亏损面 25.32%，比 2012 年扩大 8.76 个百分点。与此同时，行业资金 回笼放缓，应收账款周转次数由 2011 年 14.6 次/年下降至 7.5 次/年。 3、煤炭产销区域分布不均衡，优质煤种稀缺，运输成为行业发展的主要瓶 颈。 我国虽是全球煤炭储量最丰富的国家之一，然已探明煤炭资源储量 80%以上 分布在新疆、内蒙古、山西、陕西、贵州、宁夏六省区，其煤炭产量在全国中的 占比亦超过 80%，同时优质炼焦煤（主要指主焦煤，即肥煤和焦煤）、无烟煤比 较稀缺，占比仅约 10%和 13%。煤炭消费则主要集中于华东、华北、华南地区， 产销区域的分布不均使得煤炭运输成为影响国内煤炭市场实际供求与价格的重 要因素，其中内蒙、宁夏、新疆等中西部省份运输瓶颈较为突出。 4、前期快速扩张企业资金压力上升。 自 09 年煤炭行业大规模并购开展以来，部分企业为收购煤炭资源支付了较 高对价，近期煤炭行业景气度回落造成并购项目投资回报低于预期，企业资金压 力加重。另一方面，在中西部重点产煤区地方政府“就地转化煤炭资源”相关政 策引导下，许多煤企投入大量资金用于煤化工等项目建设，而当前煤化工产能过 剩严重、开工率低、业绩普遍较差，将对煤炭主业发展造成一定拖累。 5、产业集中度持续提升，但小煤矿数量仍然较多，安全事故多发。 近年来我国煤炭工业发展取得显著成就，但长期粗放发展中积累矛盾仍较突 出，平均单井规模产能不到 30 万吨，产业集中度低、资源浪费和环境污染严重、 勘查开发秩序混乱。据统计，全国建成年产 120 万吨以上煤矿产量占全国总产量 不足 60%；前十大煤炭企业的产量占比不足为 40%，较 2011 年上升约 5 个百分点。 全国煤矿百万吨死亡率由 2005 年 2.77 下降到 2012 年的 0.37。目前全国仍有年 产 9 万吨及以下的煤矿 7501 处、产能仅 4.42 亿吨，数量占煤矿总数的 57%、产 能仅占 12%，但事故起数和死亡人数均占总量的 2/3 左右，百万吨死亡率是大中 型煤矿的 4 倍、是全国煤矿平均水平的 2 倍以上。 （二）相关政策要求 我国煤炭资源储量较大，分布较广，但优质煤种稀缺。行业内企业众多，然 产业集中度偏低，环境污染严重。国家产业政策引导煤企向规模化、集约化方向 发展，大力推动行业的兼并重组与管理水平的提升，并对稀缺煤种进行保护性开 发，优化产业布局。 1、加快小煤矿关停，提高产业集中度。 近年来，国家相关部委陆续发布了《煤炭产业政策》、《关于加快推进煤煤企 业兼并重组的若干意见》以及《煤炭工业“十二五”规划》、《关于“十二五”