投资概论与金融工具.ppt

第1章 投資概論與金融工具 投資新視野— 黃金投資與黃金現貨交易平台 實質投資 直接買賣黃金現貨（如黃金條塊、金幣等） 黃金存摺：買賣交易方便、投資門檻低、買賣差價小 黃金現貨交易平台：只要利用現有證券帳戶就能在該平台下單買賣黃金現貨，目前有臺銀金(AU9901)、一銀金(AU9902) 金融投資：金礦產業股票、黃金基金、黃金期貨 從事投資的方法演進 股票與銀行存款的差異 投資、投機與賭博的區別 1.2金融市場與證券市場 按經濟學的定義，任何一種市場的形成，大多是由某種商品或勞務的供給與需求所構成，本節所要介紹的金融市場與證券市場亦不例外。 金融市場的功能 牛刀小試1-1 兆豐銀行向存款戶吸收了5億元的存款，平均年利率為2%，若其將5億元放款給碩禾，年利率5%，期間5年。請問：就這5億元的放款，兆豐銀行每年可賺取多少利差？ 金融市場的架構─依交易的金融工具劃分 發行市場與流通市場 證券市場的參與者 證券市場參與者的定義與主要業務內容(1/5) 證券市場參與者的定義與主要業務內容(2/5) 證券市場參與者的定義與主要業務內容(3/5) 證券市場參與者的定義與主要業務內容(4/5) 證券市場參與者的定義與主要業務內容(5/5) 1.3金融工具的種類 貨幣市場的金融工具 提供1 年期以下金融工具交易的市場，主要包括短期票券、附條件交易及金融業拆款市場等 資本市場的金融工具 提供1 年期以上金融工具交易的市場，主要包括權益證券與債券兩大類 衍生性金融商品 遠期契約、期貨、選擇權、認購（售）權證及金融交換 投資新視野—新北市政府發行台灣首宗「市庫券」 新北市政府創台灣首例，於2014年8月發行市庫券。 獲金管會核定後，日後發行時不須再向金管會申請。 必須尋求金融機構的保證，利率會高於國庫券的利率。 使地方政府籌資管道更加多元。 牛刀小試1-2 下表是財104-6期國庫券的標售結果，請計算政府標售財104-6期國庫券時，可募得多少資金？ 牛刀小試1-3 有一公司要發行180 天期之融資性商業本票1,000 萬元，保證費率為0.5%，另簽證費率為0.03%（不得低於200元），承銷費率為0.25%（但不得低於2,000元），交割服務費率為0.038%，若其貼現率為4.25%，請問該公司發行此商業本票的總成本以及實際可取得的金額為何？ 附條件交易 附條件交易買回與賣回價格計算 未考慮稅負問題，買回與賣回價格計算公式如下： 考慮個人利息所得分離課稅問題，買回價格計算公式如下： 權益證券的種類 債券的共同特性 衍生性金融商品的種類(2/3) 衍生性金融商品的種類(3/3) 牛刀小試1-6 小李買進了1口12月份到期的玉米期貨，價格為每英斗7美元，假設玉米期貨的每口契約規格為5000 英斗，原始保證金為2,363 美元，維持保證金為1,750 美元。請問： (1)小李買進之玉米期貨的每口契約價值是多少？小李在買進玉米期貨時，須支付多少保證金？槓桿倍數為何？ (2)數週後小李以每英斗7.2美元將該玉米期貨賣出平倉，其投資損益為何？ 牛刀小試1-7 投資人買進1000單位鴻海股票的認購權證，履約價格為每股105元，到期期間剩下2個月，每張（1000單位）認購權證可認購1000 股的鴻海股票，每單位權利金為1元。若不考慮任何的交易費用及稅負，請問： (1)若到期時鴻海股票價格為95元，請問投資人是否應該行使認購權利？到期損益為何？ (2)若到期時鴻海股票價格為110元，請問投資人是否應該行使認購權利？到期損益為何？ 共同基金 共同基金：集合投資大眾的資金進行集中管理的資產管理業務，以提供小額投資人投資與分散風險的管道。 根據共同基金成立的目標與種類，會分別將資金投入於本節所介紹的金融工具，如貨幣市場基金、股票型基金、債券型基金、平衡型基金與衍生性金融商品基金等。 也有在交易所掛牌交易的指數股票型基金(Exchange Traded Fund，ETF) 財務槓桿的效果 短期票券發行價格 短期票券的發行價格通常以「每萬元單價」來表示，亦即以1 萬元面額為單位，扣除貼現息後的價格 國庫券發行價格 國庫券的標售制度採單一利率標（又稱荷蘭標） 投標利率以貼現率表示，所有得標者均以最高得標貼現率來計算其應繳價款 期別 天期 發行日 公告 發行額 實際 發行額　 最低 得標利率 最高 得標利率 加權 平均利率 財104-6 273 2015/07/31 300 300.0 0.250% 0.460% 0.410% 商業本票發行者實際可取得的資金 交易性商業本票 CP1發行者實際可取得的資金＝發行面額－貼現息 融資性商業本票 CP2發行者實際可取得的資金 ＝發行面額－貼現息－保證費用－簽證費用－承銷費用－交割服務費用