基于cir利率的养老金计划多元衰减模型与精算现值 multiple attenuation model and actuarial present value of pension scheme based on cir interest rate.pdfVIP

第37卷第1期 淮北师范大学学报淮北师范大学学报（（自然科学版自然科学版）） Vol. 37 No. 1 2016年3月 JournalofHuaibeiNormalUniversity(NaturalScience)JournalofHuaibeiNormalUniversity(NaturalScience) Mar. 2016 基于CIR利率的养老金计划多元衰减模型与精算现值 1 2 1 李 浩 ，侯为波 ，张增林① （1.宿州学院 数学与统计学院，安徽 宿州 234000；2.淮北师范大学 科学技术处，安徽 淮北 235000） 摘 要：随着我国人口老年化问题的日趋加剧，养老金计划对于老年人口的生活保障愈显得重要. 寿险精算理 论在科学合理制定保险产品价格方面至关重要. 利率是影响价格的最重要因素之一. 从长期来看，利率随时间 的变化而波动，具有很强的随机波动性. 文章考虑利用具有随机波动特性的CIR利率模型，建立养老金多元衰 减模型，进而获得延期年金的精算现值解析式. 关键词：CIR利率；养老金计划；延期年金；多元衰减模型 中图分类号：F 840.6，F224 文献标识码：A 文章编号：2095-0691（2016）01-0009-03 0 引言 养老金计划是企业为其员工提供的福利，包括年老退休福利和病退福利，前者是在员工达到法定退 休年龄时企业所支付给员工的福利，后者是在员工因疾病不能继续工作而退休的福利. 它由国家、企业 发起，发起人负责养老基金的管理及发放，它为计划参与者因死亡、残疾、退休和辞职等提供保障. 养老 金计划是当今世界各国普遍采用的一种社会保障模式，在所有社会保障体系中占主导作用. 正是参与者 的死亡、残疾、退休和辞职等因素影响养老金计划，在寿险精算学中称这些因素为衰减原因，而受多个（两 ［1］ 个及两个以上）衰减原因影响的数学模型成为多元衰减模型 . 在传统的精算理论中，假定利率为常数，这可使理论研究变得简化，但与实际往往不相符. 随着保险 与人们实际生活的关系日趋密切，学者发现寿险精算模型中的利率是随时间变化的随机变量. 在长期人 寿保险场合，利率的波动性对于产品定价和风险管理尤为关键. 因此，学者已将目光关注于利率的波动 ［2］ 性，不断寻求建立利率模型的方法，力求使利率能与实际情况贴近. 在时间序列建模方面，Fress 研究了 ［3］ 可逆MA（1）利率下生存年金精算现值，Haberman 在研究企业年金保险时，建立了利息力满足稳定自回 ［4］ 归AR（1）模型的生存年金精算模型等；在利用随机过程刻画利率方面，有Beekma 对利息力累积函数使 ［5］ 用Ornstein-Uhienbeek过程得到年金现值的前二阶矩，Schepper 等对利息力累积函数使用Wiener过程得 ［6］ 到了年金矩母函数，何文炯 对利息力累积函数分别采用Gauss过程和反射Brown运动进行建模；而在利 ［7］ 用模糊数学理论描述利率方面，高井贵等 采用梯形模糊变量刻画利息力累积函数，得到了全离散定期 寿险的均衡纯保费和准备金. 对于养老金计划多元衰减模型中的利率研究，目前可供参考的文献较少， ［8］ ［9］ 相关的讨论也不多. 尚勤等 研究了带跳过程的退休年金的长寿风险；孙荣