每月产品推介–伦镍後市分析-利宏商品及期货有限公司.PDFVIP

MONTHLY PRODUCT REPORT 每月產品推介 – 倫鎳後市分析 印尼重啟出口，鎳市影響如何？ 倫鎳近期在10000 美元左右行情反复。印尼鎳礦允許重新出口以及菲律賓鎳礦的 減產。那麼這兩個國家對鎳礦市場的影響到底有多大？將會持續多久呢？本月的 投資攻略將從基本面，技術分析等多個角度進行分析。  行業簡介  鎳鐵行業的發展  菲律賓和印尼的產量分析  影響市場的主要因素 倫敦鎳期貨三個月合約技術分析圖表以及目標價位 香港九龍觀塘駿業街56 號中海日升中心31 樓G 室 Unit G, 31/F, COS CENTRE, 56 TSUN YIP STREET, KWUN TONG 电话Tel: (852) 2235 2777 传真Fax: (852) 2235 2757 网址 Website: .hk 电邮Email: info@.hk MONTHLY PRODUCT REPORT 每月產品推介 – 倫鎳後市分析 行業簡介 –鎳的供應與需求 需求前景 鎳最主要的用途是製造不銹鋼，世界範圍內，每年約85%的鎳用於製造不銹鋼，不銹 鋼被廣泛運用於金屬五金製品，機動車輛，機械工程以及電力設備，與房地產，汽車 以及工業製造等行業的發展息息相關。除了不銹鋼，鎳也用於合金鑄造以及電鍍等行 業（佔比13%）。值得一提的是，鎳鈷錳三元電池已經成為了車用動力電池的主流， 隨著新能源汽車的迅猛发展，這部分需求（佔比2%）有機會迅速增長。 供應簡介 供應方面，市場85%以上的鎳供應來自於原生鎳（直接從礦裡提取的鎳），剩下15%來 自於廢不銹鋼和廢鎳中的回收鎳。原生鎳的供應形式主要有兩種：純鎳和鎳生鐵。純 鎳指鎳板，鎳球，鎳顆粒等，是期貨交易的主要品種。鎳生鐵產業在最近幾年發展迅 速，現在已經成為製造不銹鋼的主要原料。鎳生鐵（NPI）的來源是紅土礦，產地是 東南亞等熱帶海島地區 供需平衡 原生鎳每年的供應量和需求量都維持在200 萬噸左右。受到中國內地房地產發展以及 汽車銷售增加的影響，鎳最近幾年需求的增長率維持在3%左右。供應方面，總量基 本保持不變，鎳生鐵取代純鎳的趨勢比較明顯。2016 年鎳市場首次出現了供應少於 需求的狀況，主要是由於菲律賓因環保問題關停礦場等政策導致。 鎳行業需求的增長來自不銹鋼廠的擴產。但是自從中國在鋼鐵行業實施 “供應側改革 需求增長 “以來，鋼廠包括不銹鋼廠的開工均受到影響。原本的新開工計劃也不得不被推遲。 這對不銹鋼價格是利好，但是對於原料鎳價來說，這意味著需求增長放緩，2017 年 的供需平衡不容樂觀。 图1：鎳消費佔比 图2：鎳產業平衡 合金和鑄造, 6% 電池, 2% 電鍍, 7% 不銹鋼, 85% 数据来源：公司資料 数据来源：公司資料 香港九龍觀塘駿業街56 號中海日升中心31 樓G 室 Unit G, 31/F, COS CENTRE, 56 TSUN YIP STREET, KWUN TONG 电话Tel: (852) 2235 2777 传真Fax: (852) 2235 2757 网址 Website: .hk 电邮Email: info@.hk MONTHLY PRODUCT REPORT 每