华宝兴业货币ET与其他产品之比较.pptVIP

华宝兴业货币ETF与其他产品之比较 * 产品名称 华宝兴业交易型货币基金 银华交易型货币基金 汇添富收益快线 华夏保证金理财 可选交易方式 一级市场申购、赎回；二级市场买入、卖出 仅可申赎，无法买卖 资金T+0实现方式 二级市场交易 一级市场申赎 发行渠道，上市场所 仅在券商发售，上交所上市 仅券商发售，上交所上市 参与门槛 申购、赎回1,000元，买入卖出10,000元 申购、赎回1,000元 收益结转 收益每日分配，定期转为上市份额；净值保持100元不变 收益每日累计 净值每日波动 收益每日分配、定期结转 净值保持1元不变 收益分配精度 保留传统货币基金的收益分配机制，每天公平准确地将每“分”钱的收益分配给每位投资者，收益分配可做到非常精确 收益体现在单位净值上，每位投资者的资产是份额*单位净值，由于系统限制，精度只能做到十万分之一的极限，对大资金收益有影响 同传统货币基金 同期发行的上市货币基金比较（1） * 同期发行的上市货币基金比较（2） 产品名称 华宝兴业交易型货币基金 银华交易型货币基金 汇添富收益快线 华夏保证金理财 信息披露 同传统货币基金，每日公布七日年化收益率、日万份收益率，与场外货基及理财产品有可比性 披露净值信息与现有货币产品不具可比性，而更类似传统债券基金 同传统货币基金，，每日公布七日年化收益率、日万份收益率 券商套利 可套利。净值保持不变，二级市场价格围绕100元浮动(99~101元)，折溢价很直观，便于套利 可套利。因净值波动，套利便捷度不如华宝兴业交易型货币基金，折溢价较高。 不可套利 流动性 一般赎回不会超过上限，即使在特殊情况下达到上限，投资者仍可通过二级市场卖出所持有的份额。 套利机制吸引做市商参与，保障二级市场流动性。 设置每日赎回上限（净申赎限额与基金资产中现金资产中的较低数），超过限额的赎回申请无法确认 运作及收益预测 收益可能好于传统货币基金 大多数投资者将进行买/卖交易，而非申/赎，对份额影响较小，且基金资产中可以保留较少的现金资产比重，利于基金经理操作与产品收益提升。 收益可能逊于传统货基 （1）每天份额将大幅变动，影响基金经理操作；（2）为应对赎回，需保留一定现金资产比重；（3）T日申购份额T日起享受收益，但T+1日资金才到账，T日大额申购将摊薄原有持有人利益。 * 投资方向 券商收益 客户收益（费率后） 不投资 1%-1.5% 0.35% （活期存款利率） 券商保证金资管产品 （仅针对少部分证券公司客户） 1.2%-1.8% 2.1-2.6% 债券质押报价回购产品 （仅少数证券公司已开展试点） n.a. 1.3%-3.5% 交易型货币基金 销售服务费 + 管理费分成 及其他资源配合 + 套利收益（做市商） 3.1%-3.8% 以最近2个月华宝兴业现金宝货币A收益测算 注：以上数据来自公开媒体，仅供参考； 引用华宝兴业现金宝过往业绩并不预示华宝兴业交易型货币基金的未来表现。 现有保证金管理工具比较 交易型货币基金 V.S. 券商保证金资管产品 * 注：以上数据来自公开媒体，截至2012-10-29；引用过往业绩并不预示基金的未来表现。 投资方向 近期收益情况 综合费率 客户实收 门槛 信息披露 交易型货币基金 3.1%-3.8% (参考近2月华宝现金宝A收益情况) 综合费率等同华宝现金宝A，不提取业绩报酬 3.1%-3.8% 申/赎 1千元 买/卖 1万元 信息披露完善，运作公开透明 券商 保证金 资管产品 信达 现金宝 2.9140% 管理费率0.7%，托管费率0.05%；提取业绩报酬。 2.2498% 首次参与5万元起，1千元递增 运作和持仓的透明度弱于公募基金产品。 国泰君安 现金管家 2.8695% 管理费率0.9%，托管费率0.05%；提取业绩报酬。 2.5637% 银河 水星1号 2.8450% 管理费率0.7%，托管费率0.05%；提取业绩报酬。 2.2435% 华泰紫金 天天发 3.9892% 托管费率0.05%，管理费率0；提取业绩报酬。 2.2608% 中信 现金增值 3.9030% 托管费率0.05%，管理费率0；提取业绩报酬。 2.1265% 交易型货币基金 V.S. 债券质押式报价回购产品 * 交易型货币基金 债券质押式报价回购产品 （以某券商该类产品为例） 前者相对优势 客户资质 开立账户的时间无限制 在国泰君安证券开立账户6个月以上 更贴近大众 对客户资产起点无限制 账户资产须在50万元以上 流动性 在证券交易所开市时间内均可买入卖出或申购赎回 包含1天、7天、14天、28天、31天多个品种，1天之外的其他品种流动性较差，如提前回购只获0.5%收益，而1天品种的回购收益率较低 流动性更好 资金运用 卖出股票后即刻可购买 可提