第三章 投资银行的组织.pptVIP

第三章 投资银行的组织结构 本章摘要： ※组织形态主要有合伙制、混合公司制、股份公司制和金融控股公司四种类型。内部组织结构主要由管理层、业务部门和职能部门组成。 关键词：合伙制 有限合伙制 混合公司制 股份公司制 金融控股公司 规模结构 超大型投资银行 激励机制 一、合伙制 合伙制企业是指由两人以上按照协议投资，共同经营、共负盈亏的企业。合伙制企业财产由全体合伙人共有，共同经营，合伙人对企业债务承担连带无限清偿责任（有二个以上合伙人，并且都是依法承担无限责任者）。此为普通合伙制。 第一节 投资银行的组织形态 而有限合伙，是指至少有一名普通合伙人和一名负有限责任的合伙人组成，有限合伙人对合伙组织债务只以其出资为限承担责任。有限合伙人不参与经营，对合伙组织债务只以其出资为限承担责任，普通合伙人对合伙组织的债务以其个人财产承担无限连带责任，普通合伙制投入的资金远远少于有限合伙人。  我国法律法规仅规定的普通合伙制，因此，在我国，合伙一般指普通合伙。但有些地方为了促进风险投资及个别行业的发展，对个别行业做了特别规定，允许有限合伙。如：北京中关村科技园区允许风险投资有限合伙，深圳允许会计师事务所有限合伙等等。 投资银行成立初期，大多为家族企业，采用合伙制的组织形式，直到20世纪70年代以前。 合伙制企业存在着诸多缺点：1、资金实力弱。企业规模不大，参与经营的人少，资金规模难于和股份制银行抗衡。------这未必是真的 罗斯柴尔德家族 罗斯柴尔德家族（Rothschild Family）是欧洲乃至世界久负盛名的金融家族。19世纪初，出身德国的罗斯柴尔德家族，先在法兰克福、伦敦、巴黎和维也纳建立了自己的银行产业链，而后伴随着支援威灵顿的军队资金、淘金、开发苏伊士运河、资助铁路、开发石油等，家族不断兴盛，并影响了整个欧洲乃至世界历史的发展。 罗斯柴尔德家族（又称洛希尔家族，红盾家族）发迹于19世纪初，其创始人是梅耶·罗斯柴尔德（Mayer Amschel Bauer），家训为：金钱一旦作响，坏话随之戛然而止。他和他的5个儿子（即“罗氏五虎”）先后在法兰克福、伦敦、巴黎、维也纳、那不勒斯等欧洲著名城市开设银行，建立了当时世界上最大的金融王国。 在19世纪的欧洲，罗斯柴尔德几乎成了金钱和财富的代名词。据估计，1850年左右，罗斯柴尔德家族总共积累了相当于60亿美元的财富。鼎盛时期，欧洲大部分国家的政府几乎都曾向他们家族贷款，到了20世纪初的时候，世界的主要黄金市场也是由他们家族所控制，其家族资产至少超过了50万亿美元。可以说，这个家族建立的金融帝国影响了整个欧洲，乃至整个世界历史的发展。 罗斯柴尔德家族现在依然存在，也许他不像《货币战争》说的那样强大，但依然是世界上最富有的家族之一。一些欧美学者也对他进行过研究，不过在80年代，很多关于他的著作都奇怪的消失了，他的真实情况仍然充满谜团。 “奔驰”汽车、银行和苏伊士运河是这个家族送给人类的礼物。其实，罗斯柴尔德家族带给我们的远远不止这些，19世纪的欧洲流行这样一种说法：“欧洲有六大强国：大不列颠英国、法国、俄罗斯、奥匈帝国、普鲁士和罗斯柴尔德家族。” 罗斯柴尔德家族的银行始终拒绝上市，这意味着它根本不用公布年报。 有这么一句话：在金融界你不知道罗斯柴尔德家族就像作为一个士兵却不知道谁是拿破仑，研究物理学的人不知道爱因斯坦一样不可思议。 2、决策效率较低：重大决策需要所有合伙人的同意。现代合伙人之间的关系远不如早期家族企业合伙人关系密切。 3、无限责任侵及个人财产，风险较大。 4、组织关系不确定。一旦合伙人因身体健康原因或意见不合而退出合伙企业时，必须重新确立合伙关系。 5、缺乏人才。组织不规范，家族式特征，往往难于留住高质量的优秀管理人才。 但尽管如此，仍然出现了罗斯柴尔德家族和巴林家族这样庞大的金融帝国。因为它也有优点：员工为了能够成为合伙人始终保持了较高的忠诚度和极高的工作热情。这种体制将投资银行所有者、管理者、员工的利益较好地统一起来，有利于投资银行的长远发展。 美国大型投行中，高盛是为数不多的仍采用合伙人制的投资银行。 高盛集团（Goldman Sachs），一家国际领先的投资银行和证券公司，向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务，拥有大量的多行业客户，包括私营公司，金融企业，政府机构以及个人。 高盛集团成立于18