金融生态环境、外资持股与商业银行的关联贷款.pdf

2014年第 12期 (总第414期) 全 姘 GNo．12，2014 ener~ No．414 金融生态环境、外资持股与 商业银行的关联贷款 张 敏 张 雯 马黎琚 ( 中国人民大学商学院，北京 100872；北京信息科技大学经济管理学院，北京 100192) 摘 要：外资股东的加入能否改善商业银行的治理结构是一个重要的理论和实务问题。 本文利用我国商业银行的大样本数据 ，从关联贷款视角对这一问题进行了实证检验。研究结 果显示 ，外资持股与关联贷款显著负相关，表明对于我国商业银行而言，外资股东的加入能够 显著抑制它们的关联贷款发放行为。进一步，当金融生态环境越差时，商业银行的外资持股 对关联贷款的抑制作用越强。换言之 ，金融生态环境与外资持股在治理商业银行的关联贷款 方面具有显著的替代效应。本文的研究丰富了商业银行的治理结构方面的文献 ，对我国的银 行改革实践也具有借鉴意义。 关键词：金融生态环境．夕资持股 ；关联贷款；治理结构 JEL分类号：G21，G32，D21 文献标识码：A 文章编号：1002—7246(2014)12—0102—15 一 、 引 言 随着金融全球化的不断深入 ，在众多国家的金融市场 中，外资银行或外资参股银行的 比重越来越大。在此背景下，学者们开始关注外资的大量参与到底会对东道国的金融市 场产生哪些影响。针对这一具有重要现实意义和理论意义的问题 ，现有文献采用不同国 家的样本进行了诸多研究。总体来看，现有文献发现外资参与有利于东道国的金融产品 创新及金融市场的稳定(AkbaraandMcbride，2004；HasanandMarton，2004)，对于银行股 权结构的多元化、资本金的充实以及银行治理结构的完善等也具有促进作用 (Bhatta． charya，1993)。根据 Levine(1996)的解释 ，外资参与之所 以能够发挥上述作用，主要原因 在于外资参与能够提高东道国金融服务的数量和质量，促进其银行监管制度的完善，增强 收稿 日期 ：2013—6—17 作者简介：张 敏 ，会计学博士，中国人民大学商学院副教授 ，Email：zhangminzip@163．corn． 张 雯 ，财务学博士，北京信息科技大学经济管理学院讲师，Email：108653492@qq．tom． 马黎瑁 ，中国人民大学商学院会计学博士生，Email：ma~324@163．tom． 本文系中国人 民大学科学研究基金 (中央高校基本科研业务费专项资金资助)(批准号： 11XNJ006)项 目成果。感谢三位匿名审稿专家以及编辑老师的宝贵建议 ，文责 自负。 102 2014年第 l2期 金融生态环境、外资持股与商业银行的关联贷款 103 其获得国际资本的能力。 随着中国经济的飞速发展，中国的银行市场正在逐步向外资开放，流人中国银行业的 外资规模逐年上升。尤其是在2006年 《中华人民共和国外资银行管理条例》颁布实施 后，这一趋势更加明显。根据银监会 2007年的年度报告，截至2007年底，银行业累计利 用外资余额为823．2亿美元 (李金亮，2010)。那么，外资的大量流人是否能够改善商业 银行的治理结构、提升商业银行的经营效率和绩效呢?这一问题对于我国的银行业而言 具有极为重要的研究价值。我国的银行业一直以来都由于治理结构不完善、经营效率低 下而被实务界和学术界所诟病，如果外资的大量引人能够在一定程度上解决这些问题，那 么它对于我国银行业的发展无疑是极为有利的，对我国正在进行中的金融改革也具有重 要的借鉴意义。 基于上述考虑，我们选择从商业银行关联贷款的角度来研究外资持股是否具有治理 效应。之所以选择从关联贷款来切人，是因为它是商业银行治理效率低下的一个重要表 现，在我国的商业银行中普遍存在