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浅析国际资本对我国房地产金融信贷风险影响 1、相关定义 1.1、房地产泡沫的定义 在《新帕尔格雷夫经济学大词典中》,金德尔伯格对泡沫的产生、膨胀、破 灭的全过程做出了经典的描述:泡沫状态这个名词,随便一点说,就是一种或一 系列资产在一个连续过程中陡然涨价,开始的价格上升会使人们产生还要涨价的 预期,于是又吸引了新的买主——这些人一般只是想通过买卖牟取利润,而对这 些资产本身的使用和产生盈利的能力是不感兴趣的。价格的持续上涨常常会产生 22 预期的逆转,接着就是价格的暴跌,最后以金融危机告终7。根据金德尔伯格的 描述,我们对房地产泡沫做了这样的定义:房地产泡沫是房地产的市场价格,相 对它的一般均衡价格,出现的较长时间的、非平稳性的、向上的偏移。这一定义 说明了房地产泡沫的三层含义:(1)房地产泡沫是与房地产价格相关的概念;(2) 房地产泡沫是房地产市场价格相对于其一般均衡价格的偏移;(3)这种偏移是较 长时间的、非平稳性、向上的。房地产泡沫的破面是房地产的市场价格,向其一 般均衡价格的突发性的、贯通起始点的回归方程。房地产泡沫是一种典型的资产 泡沫,它是指由于投机等因素,导致房地产价格无节制地持续上扬,使房地产价 格严重脱离市场基础,价格严重背离其合理价值时房地产市场的虚假繁荣现象。 房地产价格波动一般要经历这样一个过程,即:开始时的泡沫萌芽时期,这 一时期与银行有意扩大信贷规模有关,并伴随着一段时间的房地产价格上涨;然 后出现泡沫的进一步加速膨胀阶段,此时房地产价格呈现出一种非理性的加速上 涨趋势;最后是在某个突发事件的影响下,房地产价格的突然崩溃,大量企业和 房地产代理中介被迫违约,与房地产密切联系的银行部门出现大量不良贷款,爆 发金融危机并波及经济的其他部门,最终酿成经济危机。 1.2、金融反贫困相关概念 2.2.1 反贫困相关概念2.2.1 反贫困相关概念 贫困随着时间和空间以及人们的思想观念的变化而变化,它是一个动态的、历史的 和地域的概念。基于判定标准贫困按贫困程度可分为绝对贫困和相对贫困,按贫困发生 的空间分类分为农村贫困和城市贫困[40]。 反贫困与贫困相对应。”反贫困”是针对摆脱贫困的最广义解释,在世界上具有主 导的话语地位。其既有外部的扶贫行动,也包括贫困人口自身的努力。目前,对于反贫 困概念有以下几种表述方式[41]:首先是 Poverty reduction,侧重于反贫困的过程性, 二是 Poverty alleviation,突出反贫困中利用的手段,三是 support poverty,侧重 落实政策及扶贫项目;四是 Poverty eradication,强调反贫困的目的。 基于上述概念有学者指出,”正好反映了贫困人口脱贫的渐进过程和逻辑顺序”。[42] 通常情况下,反贫困与扶贫和减贫是可以交替使用的,但是在本质理解上还存在有一定 的差异。扶贫、减贫是从国家和社会的角度出发,在实践的过程中作为主体之一的贫困 主体或贫困地区往往处于受体或被动的地位。而反贫困虽也十分注重国家地位,但是更 强调贫困地区或贫困人口自身反贫困的能力的提高,此过程体现出的是一种内在的能力 培养和发展。需强调的是,”扶贫”与”反贫困”在我国的使用几乎是没有差别的,我 国的扶贫行动中也包含了贫困人口自身的努力。 1.3、金融反贫困概念及特征 (1)金融反贫困概念 扶贫开发是我国目前扶贫工作中采取的基本战略,它是以经济开发为手段,以贫困 地区摆脱贫困为目的的一种综合的经济活动,是一个经济发展的过程。作为经济发展的 一个特殊阶段,金融供给过程中产生的减困效应足以证实一个具有智能健全,体系发达 的金融系统势必会对反贫困起到一个重要的推动作用。 基于本文研究对象,给金融反贫困下的定义为培养农村本土中小金融力量,即金融 发展造就一批能够为中小企业、农户和贫困人口提供金融服务的小型金融机构组织形 式,例如区域性中小银行、村镇银行、小额贷款公司和资金互助组织等。其提供信贷(小 10 额信贷)、储蓄、汇兑和支付、保险等金融服务,并且扩大金融服务的覆盖面以满足贫 困地区、贫困人口的生产、生活型金融需求,提升贫困人群自我富足能力,通过为贫困 地区和贫困人口创造更多的谋生机会,使他们真正分享到经济增长所带来的福利,推动 “造血式”扶贫模式的发展。 (2)金融反贫困特征 第一,金融反贫困通过金融系统实现。异于财政扶贫通过各级政府层层传递,金融 反贫困更多的依靠遍布城乡的金融机构实现。其中,占主要地位的是农业银行,农村信 用社、邮政储蓄银行和各地新生的小额贷款公司、非政府小额信贷项目和村镇银行。以 上均以发放小额信贷和项目贷款的方式,为贫困人口实现自我发展创造机会。因此,整 个金融系统在金融反贫困扮演了资金输送管道的角色; 第二,金融反贫困通过资金