投资银行理论与实务.第 篇.业务.pptVIP

第三篇：业务 第9章：债券发行 第一节：债券 一、债券的概念 债券的本质是债的证明书，是社会各类经济主体如政府、企业等为筹措资金而向债券购买者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券的基本要素 发行人名称 票面价值 票面利率 偿还期限 二、债券的特征 1．偿还性 2．流通性 3．安全性 4．收益性 第二节：债券的信用评级 一、债券信用评级 是指从还本付息的可靠程度和信用度两方面对债券评定等级。 评级机构必须独立于发行者、承销机构以及其他相关机构。 世界上比较著名的评级机构有： 美国的穆迪投资者服务公司和标准普尔公司 英国的艾克斯特尔统计服务公司 日本的债券研究所 日本投资服务公司 日本评级研究所等 二、信用评级的意义 在市场经济国家，债券信用评级的结果对债券发行有决定性影响。 对投资者来说，评级的结果可以帮助其选择投资的对象。 三、债券信用等级 四、评级的程序 第一阶段 分析人员根据掌握的历史资料进行初审。 第二阶段 在初审的基础上，提出应深入了解的问题，并要求发行者提供相关资料，或到发行人处访问并调查，最后做出结论，由评级机构的评级委员会讨论并投票决定级别，然后通知发行者。 第三阶段 发行者对评级结果如无异议，即公布于众。如果发行者对评级结果有异议，可要求重审，但须提供补充材料。 第三节：国债 一、国债的概念及特点 （一）国债的概念 国债是国家债务（