金融衍生品交易及商业银行绩效_基于美国的经验_李黎.pdfVIP

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2017-09-23 发布于北京
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22 4 　ISSN1672-0 334 Vo.l22 No.4 74-86 2009 8　 JournalofManagementScience Augus,t2009 ——— 1 2 李　黎,张　羽 1 , 2 , 100800 :利用 18 家美国银行控股公司2005 年第 2 季度～2008 年第 3 季度的面板数据, 建立固定效应和机效应模型, 考察金融衍生品交易行为对商业银行收益和风险的影响, 在对银行持有衍生品头寸目的加以区分的基础上深入研究整体上、分类样本以及次贷危机前后金融衍生品交易行为对美国银行控股公司收益和风险的影响。研究结果表明, 在整体上非交易衍生品面值规模越大, 银行的收益越大, 但增加了银行的整体风险;相对于主导型银行, 参与型银行可能持有更多的衍生品投机头寸, 从而增大了自身的系统风险;美国银行控股公司在次贷危机前相对于危机后持有更多的衍生品投机头寸, 从而增大了自身的系统风险;商业银行使用金融衍生品行为是一柄双刃剑, 如果商业银行严格利用金融衍生品对冲基础资产风险, 金融衍生品的利用对银行而言也许是一种有益的管理尝试, 但是如果商业银行过多地用金融衍生品进行投机以获取较高的收益, 金融衍生品的利用会导致银行整体风险的上升。 :金融衍生品;交易行为;赢利能力;风险水平;面板数据 :F830.59 :A :1672-0334 (2009)04-0074-13 1　 , 2007 , 。。 2007 7 , 。 , 。 , 2008 9 , , , , 。 , , 。 2007 9 。 2 8 (NetBank) , (oerthe , 25 counte,rOTC) 。 , BIS, 2008 6 , 100 。 6 83.73 。 , , , 28.63 , [1] , 4.19% 。。 , , , 2008 9 , , 177.11 。 , 137.2 1 　:2009-05-19　　:2009-07 -20 　:(1978-), , , , , , :。 E-mai:lll@imus.tedu.mo 4 　　　　　　　　　:——— 7 5 , 77.47%; 19.7 3 。 , 11.14%; 16.15 , Booth2 38 , 16.8% [2] 9.12% 。 , 2008 , 9 , 13.61 。 , Booth , ,