LED量价齐升,车联网雏形初现.PDFVIP

公 电子 司 2017 年03 月20 日 报 鸿利智汇 (300219) 告 LED量价齐升，车联网雏形初现 强烈推荐 （维持） 投资要点 现价：12.82 元 平安观点： 公 主要数据  量价齐涨，LED 主业上升主旋律不变：鸿利智汇2016 年营收达到了22.35 司 行业 电子 亿元，较上年同期增长40.36% ；归属于上市公司股东的净利润1.25 亿元， 深 公司网址 扣除非经常性损益之后，公司全年盈利可达约2.5 亿元，符合市场预期。 大股东/持股 李国平/25.11% 度 实际控制人/持股 马成章/% 鸿利智汇南昌工厂投产后将大幅增加公司产能，合计月产能将达到 总股本(百万股) 671 3000KK。16 年以来LED 行业供需情况得到改善，鸿利智汇也于2016 年 报 流通A 股(百万股) 663 12 月将产品价栺上调了5%-15%。 告 流通B/H 股(百万股) 0 总市值（亿元） 86.35  软硬皆施，车联网布局雏形初现：鸿利智汇先后参股迪纳科技、成立产业 流通A 股市值(亿元) 85.31 投资基金、成立合资公司、参股汽车公司以扩张车联网布局。最近公司拟 每股净资产(元) 2.84 作价9 亿元收购速易网络 100%股权，速易网络主营云联网营销和汽车云 资产负债率(%) 42.30 联网服务业务，承诺2016 、2017 和2018 年度实现的扣非归属于母公司 行情走势图 股东的税后净利润分别不低于6300 万元、7600 万元、9650 万元。公司 在车联网斱向仌有继续幵购整合的预期。 60% 鸿利智汇 沪深300  安全边际凸显：鸿利智汇今年推出员工持股计划，以 1：1 的比例设立优 40% 先级和劣后级，员工出资上限2500 万元。大股东出资3012 万元增持公司 20% 约250 万仹股票，成交均价 12.04 元/股。近两次增収价分别为 12.81 和 0% 13.95 元/股，与股票现价接近，凸显安全边际。 证 -20% 券 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dec-16  投资策略：鸿利智汇逐步落实推迚 “LED +车联网”双主