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人民币汇率对购买力平价的偏离及原因分析-中央财经大学学报
20 15 7 · ·
中央财经大学学报 年第 期 金融证券
人民币汇率对购买力平价的偏离及原因分析
Ｒesearch on the Deviation of ＲMB Exchange Ｒate from the
Purchasing Power Parity Theory
戴金平 杨 珂 刘东坡
DAI Jin-ping YANG Ke LIU Dong-po
［ ］ ， OECD 34
摘 要 笔者运用不限制对称性和比例性的三变量模型 利用中国与 个成员国
1978—20 10 ， 。
年的面板数据 对购买力平价理论是否适用于解释人民币汇率波动进行了实证检验 结
， ， 。 ，
果表明 人民币汇率的波动并不满足购买力平价理论 存在对购买力平价的偏离 进一步 根据实际
， - ，
汇率分解模型 从贸易品价格对一价定律的偏离和巴拉萨 萨缪尔森效应两个方面 对人民币汇率偏
。 ， -
离购买力平价的原因进行了分析 结果表明 贸易品价格对一价定律的偏离和巴拉萨 萨缪尔森效应
。 ， － ，
可以很好地解释人民币汇率对购买力平价的偏离 而且 相对于巴拉萨 萨缪尔森效应 贸易品价格
对一价定律的偏离对人民币实际汇率的影响程度更大。
［ ］ -
关键词 人民币汇率 购买力平价 一价定律偏离 巴拉萨萨缪尔森效应
［ ］F832. 6 ［ ］A ［ ］1000 － 1549 (20 15)07 － 0035 － 07
中图分类号 文献标识码 文章编号
Abstract :Based on a three-variable model in which symmetry and proportion is not restricted ，using the
panel data between China and 34 members of OECD from 1978 to 20 10 ，this paper empirically tests whether
the purchasing power parity (PPP)theory is applicable to the fluctuation of ＲMB exchange rate. The result
shows that the fluctuations of ＲMB exchange rate cant
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