人民币国际化的比较优势与路径设计-山东社会科学.pdfVIP

２０１３年第９期　　　　　　　　　　　　　 　　山 东社 会 科 学　　　　　　　　　　　　　　　　　　 Ｎｏ．９ 　总第２１７期　　　　　　　　　　　　 　　ＳＨＡＮＤＯＮＧＳＯＣＩＡＬＳＣＩＥＮＣＥＳ 　　　　　　　　　　　　 ＧｅｎｅｒａｌＮｏ．２１７ ·财金研究（学术主持人：彭江波）· 人民币国际化的比较优势与路径设计 魏金明　张立光 （山东大学 经济学院，山东济南　２５０１００；中国人民银行济南分行，山东济南　２５００２１） ［摘要］　对外贸易是中国对外经济交往的重要内容，人民币国际化理应从国际贸易领 域、履行国际货币的部分职能开始。基于中国与主要贸易伙伴在经济实力、贸易实力、货币实 力和金融市场深化程度等方面所具备的比较优势，人民币国际化的初期阶段，可依托国际贸 易，从区域和远端两个市场、从计价和结算职能着手同步推进。即在区域市场内实行“计价结 算＋对外投资＋离岸市场”模式，在金砖国家及非洲大陆等远端市场实行“计价结算＋投资 援助”模式，同时尝试在亚洲范围内推行石油等国际大宗商品人民币计价。 ［关键词］　人民币国际化；计价结算货币；比较优势；路径设计 ［中图分类号］Ｆ８２１　［文献标识码］Ａ　［文章编号］１００３－４１４５［２０１３］０９－０１２８－０５ 　　 一、引言 依托香港离岸中心、推进跨境贸易人民币结算，是２００８年国际金融危机之后，中国政府加快推进人民币 国际化进程的主要政策着力点。但是，人民币在跨境贸易结算过程中出现的“跛足”现象①及美元、英镑等货 币国际化的经验都表明，“贸易结算＋离岸市场”并非是货币国际化初期阶段的最优模式。因此，探索人民 币国际化路径，依然是当前推进人民币国际化首先要解决的问题。 改革开放以来，对外贸易是中国对外经济交往的重要内容，人民币国际化理应从国际贸易领域、履行国 际货币的部分职能开始。２０１１年我国十大贸易伙伴依次为欧盟、美国、东盟、日本、香港、韩国、中国台湾、澳 大利亚、巴西和俄罗斯。从十大贸易伙伴所属货币区看，欧盟大部分国家属于欧元区，还有部分国家属于英 镑区；美国属于美元区；“复活的布雷顿森林体系”现象表明东盟、香港、韩国、中国台湾等也属于美元区；日 元虽是国际货币，但在日本的对外贸易中，美元发挥着重要作用，因而日本只能算作属于不完善的日元区；澳 大利亚、俄罗斯和巴西并不明显归属于某个货币区。人民币要在国际贸易中履行国际货币职能，至少要面临 与美元、欧元、英镑和日元等主要在位国际货币的竞争。货币竞争力源自主权国家的内生经济条件和外生制 度环境等综合实力。所以，我们应从人民币与中国主要贸易伙伴国（地区）货币所具备的比较优势入手，探 讨人民币国际化路径。 二、中国与主要贸易伙伴的实力对比 （一）经济实力对比 １．经济总量对比。以当期美元价格计算，１９８０年主要工业国美国、日本、德国、法国、英国的ＧＤＰ总量 分别为２．５４、１．０７、０．８５、０．６１、０．４２万亿美元，分别是中国的１４．６、５．６、４．９和３．５倍。但是，到２０１０年中 国ＧＤＰ实现６．０４万亿美元，分别为德国、法国、英国的１．８、２．３和２．６倍，达到美国ＧＤＰ总量的五分之二， 并超过日本成为全球第二大经济体。若按购买力平价调整后的ＧＤＰ衡量，２０１０年中国ＧＤＰ为１０．０９万亿 美元，与美国的经济规模差距更小，约占美国ＧＤＰ的７０％。ＩＭＦ预计到２０１６年中国ＧＤＰ总量将赶上美国， 　收稿日期：２０１３－０５－２２ 　作者简介：魏金明，男，山东大学应用经济学博士后流动站博士后，现供职于中国人民银行济南分行。 张立光，男，经济学博士，中国人民银行济南分行高级经济师。 　①“跛足”现象是指在国际贸易中出口实收人民币金额远低于进口实付人民币金额。 １２８ 财金研究 山东社会科学　２０１３·９ 《经济学人》预测中国经济规模将于２０１９年超越美国。可见，中国在世界经济中日益突显的位置已得到国 内外机构和学者的普遍认同。与除美国以外的贸易伙伴相比，中国的经济规模存在明显优势，这是人民币国 际化的重要基础。 ２．经济增长速度对比。中国经济增长势头强劲，增速很快。１９９０－２０１０年的３１年间，全球ＧＤＰ年均增 长２．８６％，同时期美