银行竞争异质因素与货币政策效果.pdfVIP

9 ( 358 ) 财 经 问 题 研 究 Number 9 (General Serial No. 358) 第 期 总第 期 Ｒesearch on Financial and Economic Issues 2013 2013 9 September ， 年 月 · · 金融与投资 银 、 行竞争 异质因素与货币政策效果 王 ， 志强 熊海芳 ( ， 116025) 东北财经大学 金融学院 辽宁 大连 : 。 摘 要 银行竞争通过影响银 行 的信贷 行 为进而 影响 货币政 策信贷渠 道 传 导效果 本文使用 Boone 指数衡量 中国银行业贷款市场竞争程度及其 变化，采用面板数据分析银行竞争对货币政 策 信贷渠道传导的影响 。在控制规模 、流动性 、资本和股权 融资等银行异质 因素和宏观因素后发 现: 银行竞争 削弱 了货币政策的信贷传 导效果 ，影响 国有控股银行 、股份制银行和城市商 业银 行贷款增长率的 因素大不相 同，流动性和资本 充足率较低 的银行 受到 的影响程度更 大，2004 年 的监 管改革提升 了资本监 管效果，2009—2010 年 的金融危机影响 了银行 竞争程度并弱化 了货币 政策传导效果 。 : ; Boone ; 关键词 银行竞争 指数 异质 因素 中图分类号:F820. 1 文献标识码:A 文章编号:1000-176X (2013)09-0053-09 、 一 引 言 ， ， ， 商业银行是主要的金融中介 在货币政策传导过程中有着重要作用 尤其是在我国 商业银行通 。 ， 过信贷市场对货币政策的影响特别重要 随着银行业的不断改革 我国银行业的市场结构也在发生着 ［1 － 2］ ， 。 变化 一些研究表明我国银行业竞争程度在不断上升 银行市场竞争的加剧必然会影响银行在信 ， ， ， 贷市场的行为 进而影响货币政策的信贷传导效果 因此 有必要考察银行业市场竞争程度对货币政 。 ， : ， 策传导的影响 理论上 银行竞争对货币政策的影响有两个方面 一方面 垄断的银行业结构会降低 ， ， ， 银行信贷规模对货币政策的敏感程度 导致货币政策效果不明显 相反 竞争则有利于货币政策传 ［3 － 4］ 导 ;另 ， ， 一方面 银行竞争会减少信息不对称进而使得借贷成本下降 货币政策调整时银行信贷客