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经济增加值估价模型（EVA） 内容提要 什么是EVA？ EVA的原理 EVA的应用 DCF与EVA的比较 一、什么是EVA？ 经济增加值（Economic Value Added，简称EVA) ，是指从企业税后净经营利润中扣除投入资本的机会成本以后的所得，其实质是经济利润而不是传统的会计利润。 EVA衡量的就是公司获取的利润究竟是高于还是低于投资者所期望的最低报酬。 作为一种全新的财务观念，EVA不仅可以用于评价企业的经营业绩和管理水平，而且还被引入企业价值评估领域，用于企业价值评估。 EVA最大的特点就是从股东角度重新定义企业利润，考虑了权益资本的机会成本。 EVA指标着眼于企业的长远发展，因此它能够鼓励经营者在投资决策时更多地考虑企业的长远利益。 二、EVA模型的原理 （一）EVA的计算公式： EVA=NOPAT-C*WACC 其中：NOPAT—税后净营业利润，C—资本总额 WACC—加权平均资本成本 也可表示为： EVA=期初投资资本*（期初投资资本回报率-加权平均资本成本） 公式推导 EVA=税后净利润-股权费用 =税后经营利润-税后利息-股权费用 =税后经营利润-全部资本费用 =期初投资资本*期初